ड्यूश बैंक: बाजार में अस्थिरता के बावजूद इक्विटी को मिलता रहेगा सहारा

ड्यूश बैंक के रणनीतिकारों के अनुसार, बाजार में अस्थिरता सामान्य स्तर पर लौट आई है, लेकिन साल के अंत तक इक्विटी को समर्थन मिलने की उम्मीद है। बैंक का कहना है कि उच्च ब्याज दरें, बढ़ती महंगाई और राजनीतिक अनिश्चितता के बावजूद, जब तक आर्थिक विकास मजबूत बना रहता है, तब तक शेयर बाजारों के लिए माहौल सकारात्मक रहेगा।

"उबाऊ" से "अस्थिर" बाजार की ओर

ड्यूश बैंक की एक टीम ने, जिसका नेतृत्व मैक्सिमिलियन उलीर कर रहे हैं, कहा कि अगस्त में देखे गए "उबाऊ" बाजार से बदलाव अब स्पष्ट है। इस बदलाव के पीछे उच्च दरें, महंगाई, बढ़ती राजनीतिक अनिश्चितता और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) पर खर्च को लेकर चिंताएं जैसे कारक हैं।

फिर भी, रणनीतिकारों का मानना है कि "जब तक उच्च दरों के साथ उच्च विकास और उच्च मुद्रास्फीति के आंकड़े आते रहेंगे, तब तक इक्विटी को समर्थन मिलने की उम्मीद है।" उन्होंने यह भी कहा कि मौजूदा बाजार और राजनीतिक दबाव के कारण ईरान संघर्ष में कमी आ सकती है, जो इक्विटी बाजारों में धारणा को और मजबूत कर सकता है।

क्षेत्रीय दृष्टिकोण और सेक्टर में बदलाव

क्षेत्रीय स्तर पर, बैंक यूरोपीय और अमेरिकी इक्विटी के बीच "रणनीतिक रूप से तटस्थ" बना हुआ है। हालांकि यूरोप में मैक्रो सरप्राइज अधिक सकारात्मक रहे हैं और आय की गति अमेरिका से बेहतर दिख रही है, लेकिन अमेरिका में पूर्ण आय वृद्धि "असाधारण और व्यापक" बनी हुई है। बैंक के अनुसार, जर्मनी यूरोप के भीतर उसका पसंदीदा बाजार है, जिसका कारण बेहतर मैक्रो डेटा, सुधारों की गति और एक महत्वपूर्ण राजकोषीय बदलाव है।

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बैंक ने अपनी रिपोर्ट में दो सेक्टर रेटिंग में भी बदलाव किए हैं:

• यूटिलिटीज (Utilities): इस सेक्टर को ओवरवेट में अपग्रेड किया गया है। बैंक का तर्क है कि दरों में वृद्धि के कारण हालिया बिकवाली "अनुचित" है, क्योंकि बिजली की कीमतों में हालिया उछाल अभी तक आय अनुमानों में प्रतिबिंबित नहीं हुआ है।
• हेल्थ केयर (Health Care): इसे न्यूट्रल में डाउनग्रेड कर दिया गया है, क्योंकि बैंक को स्टेपल्स और रियल एस्टेट जैसे अन्य रक्षात्मक क्षेत्रों में बेहतर जोखिम-इनाम का अवसर दिख रहा है।

निवेशकों के लिए प्रमुख बातें

ड्यूश बैंक का अनुमान है कि 2026 के अंत तक प्रमुख यूरोपीय सूचकांकों में 3-6% की बढ़त देखने को मिल सकती है। इसके साथ ही, इस वर्ष STOXX 600 के लिए 15% आय वृद्धि का पूर्वानुमान भी लगाया गया है। ऐतिहासिक आंकड़ों का हवाला देते हुए, बैंक ने कहा कि जब भी 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 5% को पार कर गई है, तो S&P 500 पर तत्काल कोई बड़ा असर नहीं पड़ा और एक महीने बाद इसमें औसतन लगभग 1% की वृद्धि देखी गई।