अमेरिकी मध्यावधि चुनाव: क्या S&P 500 में बढ़ेगी अस्थिरता? गोल्डमैन सैक्स का विश्लेषण

गोल्डमैन सैक्स के रणनीतिकारों के अनुसार, अमेरिका में मध्यावधि चुनाव अब केवल तीन महीने दूर हैं, और निवेशकों को S&P 500 में बढ़ी हुई अस्थिरता के लिए तैयार रहना चाहिए। बैंक का विश्लेषण ऐतिहासिक रुझानों पर प्रकाश डालता है जो चुनावों से पहले के महीनों में बाजार में अनिश्चितता बढ़ने का संकेत देते हैं।

अस्थिरता बढ़ने के कारण

बेन स्नाइडर के नेतृत्व में गोल्डमैन सैक्स के रणनीतिकारों ने एक नोट में कहा, "पिछले चक्रों में, मध्यावधि चुनावों से पहले अगस्त में आर्थिक नीति अनिश्चितता आमतौर पर बढ़ी है और अगले कुछ महीनों तक ऊंची बनी रही है।" उनके अनुसार, यह प्रवृत्ति निकट भविष्य में इक्विटी सूचकांक में अस्थिरता बनाए रखने के पक्ष में एक और कारण जोड़ती है।

विश्लेषकों ने बताया कि अलग-अलग शेयरों में रिकॉर्ड-निम्न सहसंबंध (correlations) ने सूचकांक-स्तर की अस्थिरता को दबा दिया है, भले ही स्टॉक और फैक्टर स्तर पर अस्थिरता बढ़ी हो। हालांकि, गोल्डमैन को उम्मीद है कि जैसे ही आय का सीजन समाप्त होगा, चुनाव, भू-राजनीति और ब्याज दर की अस्थिरता जैसे व्यापक मुद्दों पर ध्यान बढ़ने से सूचकांक की अस्थिरता बढ़ेगी।

चुनावों के आसपास ऐतिहासिक प्रदर्शन

ऐतिहासिक रूप से, S&P 500 ने मध्यावधि चुनावों से पहले के महीनों में संघर्ष किया है। गोल्डमैन सैक्स के अनुसार, 1974 के बाद से 13 मध्यावधि चुनावी वर्षों में, सूचकांक ने अगस्त की शुरुआत से चुनाव के दिन तक 0% का औसत रिटर्न (median return) दिया है।

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हालांकि, चुनाव के बाद प्रदर्शन में आम तौर पर सुधार होता है। रणनीतिकारों ने कहा कि चुनाव के बाद के तीन महीनों में सूचकांक ने 6% की औसत बढ़त हासिल की है। म्यूचुअल फंड और विदेशी निवेशकों ने भी इसी तरह का पैटर्न दिखाया है, जो आमतौर पर वोट से पहले अमेरिकी इक्विटी में अपनी हिस्सेदारी कम करते हैं और बाद में फिर से निवेश बढ़ाते हैं।

संभावित चुनावी नतीजे और बाजार पर असर

चुनाव के संभावित नतीजों के संबंध में, भविष्यवाणी बाजार (prediction markets) डेमोक्रेट्स द्वारा हाउस को फिर से हासिल करने की 85% संभावना दर्शाते हैं, जबकि सीनेट का मुकाबला कड़ा है। गोल्डमैन सैक्स के रणनीतिकारों का मानना है कि यह किसी बड़े विधायी आश्चर्य (legislative surprise) की संभावना को कम करता है।

उन्होंने यह भी कहा कि "निवेशक 2028 के चुनाव चक्र से संबंधित संकेतों के लिए मध्यावधि चुनावों पर नजर रख रहे हैं।" रिपोर्ट में उद्धृत सर्वेक्षण डेटा के अनुसार, मतदाताओं के लिए मुद्रास्फीति सबसे प्रमुख मुद्दा बनी हुई है। अब तक, बाजार के कुछ ही क्षेत्रों ने चुनाव की बदलती संभावनाओं के साथ एक सुसंगत संबंध दिखाया है।