गोल्डमैन सैक्स: चीनी स्पोर्ट्सवियर कंपनियों के नतीजे उम्मीद से बेहतर, ANTA पसंदीदा स्टॉक

गोल्डमैन सैक्स ने एक शोध रिपोर्ट में कहा है कि चीन के प्रमुख स्पोर्ट्सवियर ब्रांड्स ने साल की पहली छमाही में ऐसे नतीजे पेश किए हैं जो बाजार की आशंकाओं से बेहतर थे। हालांकि, साल के बाकी हिस्से के लिए कंपनियों द्वारा जारी किए गए अनुमानों में एक मिला-जुला रुझान देखने को मिल रहा है, जो सेक्टर में अलग-अलग प्रदर्शन की ओर इशारा करता है।

छमाही के नतीजे और भविष्य के अनुमान

रिपोर्ट के अनुसार, प्रमुख कंपनियों के प्रदर्शन में भिन्नता देखी गई। ANTA स्पोर्ट्स (02020) का मुख्य शुद्ध लाभ उम्मीदों से बेहतर रहा और कंपनी ने अपने पूरे साल के मार्गदर्शन को बनाए रखा है। वहीं, ली निंग (02331) का शुद्ध लाभ भी बाजार के अनुमानों को पार कर गया।

इसके विपरीत, स्टेप इंटरनेशनल (01368) का शुद्ध लाभ उम्मीदों से थोड़ा ही बेहतर था, लेकिन कंपनी ने अपने पूरे साल के बिक्री मार्गदर्शन को कम कर दिया है। यह परिणाम उद्योग में एक असमान रिकवरी का संकेत देते हैं।

उद्योग के रुझान और चुनौतियां

गोल्डमैन सैक्स को उम्मीद है कि बदलते उपभोक्ता माहौल के बीच दूसरी छमाही में चीन के स्पोर्ट्सवियर बाजार में मांग बढ़ेगी, लेकिन यह अस्थिर रहेगी। उद्योग में विकास तेजी से विभाजित हो रहा है, जिसमें प्रीमियम और पेशेवर ब्रांड बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं।

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• बिक्री चैनल: ऑनलाइन बिक्री लगातार ऑफ़लाइन से बेहतर प्रदर्शन कर रही है। ऑफ़लाइन स्टोर पर ग्राहकों की आवाजाही पारंपरिक स्ट्रीट स्टोर्स से शॉपिंग मॉल और आउटलेट्स की ओर स्थानांतरित हो रही है।
• छूट का दबाव: डिस्काउंट का दबाव बने रहने की संभावना है। नाइकी (Nike) द्वारा अपनी इन्वेंट्री को कम करने के प्रयासों से, विशेष रूप से 'डबल इलेवन' जैसे शॉपिंग फेस्टिवल के दौरान, शॉर्ट-टर्म में छूट बढ़ सकती है।
• लागत: कच्चे माल की लागत का प्रभाव फिलहाल सीमित है, लेकिन भविष्य में यह एक ध्यान देने योग्य कारक बना रहेगा। परिचालन खर्चों के मामले में, ली निंग का विज्ञापन खर्च ऊंचा रहने की उम्मीद है, जबकि ANTA और स्टेप अधिक अनुशासित दृष्टिकोण अपना रहे हैं।

गोल्डमैन सैक्स का विश्लेषण

ब्रोकरेज का अनुमान है कि 2026 और 2028 के बीच चीन में स्पोर्ट्सवियर की खपत में मध्य-एकल-अंक की वृद्धि होगी। गोल्डमैन सैक्स ने ANTA को अपनी शीर्ष पसंद के रूप में बनाए रखा है और इसे "खरीदें" (Buy) रेटिंग दी है। इसका कारण कंपनी की सफल मल्टी-ब्रांड रणनीति, विभिन्न श्रेणियों में मजबूत स्थिति और ठोस निष्पादन है।

रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि ली निंग को अल्पावधि में कुछ उत्प्रेरकों से फायदा हो सकता है, जैसे कि स्टीफन करी का चीन दौरा और एशियाई खेल, जो ब्रांड की गति को बढ़ावा दे सकते हैं। कुल मिलाकर, गोल्डमैन सैक्स स्पोर्ट्सवियर वैल्यू चेन में ब्रांड्स को ओईएम (मूल उपकरण निर्माता) और वितरकों की तुलना में अधिक पसंद करता है।