ऊर्जा कीमतों में उछाल: गोल्डमैन सैक्स ने यूके गिल्ट यील्ड का पूर्वानुमान बढ़ाकर 5% किया

गोल्डमैन सैक्स ने ऊर्जा की बढ़ती कीमतों के कारण 2026 के अंत के लिए अपने 10-वर्षीय यूके गिल्ट यील्ड पूर्वानुमान को संशोधित किया है। निवेश बैंक ने अपने अनुमान को पिछले 4.4% से बढ़ाकर अब 5% कर दिया है, यह संकेत देते हुए कि ऊर्जा बाजार में तेजी बैंक ऑफ इंग्लैंड (BoE) द्वारा मौद्रिक नीति में ढील देने की गुंजाइश को सीमित कर रही है।

पूर्वानुमान में बड़ा बदलाव

इन्वेस्टिंग.कॉम की एक रिपोर्ट के अनुसार, गोल्डमैन सैक्स का यह संशोधन वैश्विक बॉन्ड बाजारों के लिए उसके व्यापक दृष्टिकोण का हिस्सा है। बैंक ने अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के लिए भी अपने पूर्वानुमानों को अपडेट किया है:

• 10-वर्षीय यू.एस. ट्रेजरी यील्ड: पूर्वानुमान को 4.40% से बढ़ाकर 4.75% कर दिया गया है।
• 10-वर्षीय जर्मन बंड यील्ड: पूर्वानुमान को 3% से बढ़ाकर 3.25% कर दिया गया है।

यह कदम गोल्डमैन के उस नए पूर्वानुमान के बाद आया है जिसमें नवंबर में बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद है। पहले यह माना जा रहा था कि मुद्रास्फीति में राहत से गिल्ट को सबसे अधिक फायदा होगा, लेकिन ऊर्जा की कीमतों में नए सिरे से आई तेजी ने इस उम्मीद को खत्म कर दिया है।

यूके बाजार की विशिष्ट चुनौतियां

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गोल्डमैन सैक्स ने कई कारकों पर प्रकाश डाला जो यूके के बॉन्ड बाजार को विशेष रूप से संवेदनशील बनाते हैं। रिपोर्ट के अनुसार, जी10 (Group of 10) अर्थव्यवस्थाओं में गिल्ट यील्ड पहले से ही सबसे अधिक है और यह ऊर्जा की कीमतों और वैश्विक यील्ड में उतार-चढ़ाव के प्रति अत्यधिक संवेदनशील रही है।

ब्रोकर ने कहा कि बैंक ऑफ इंग्लैंड के लिए कार्रवाई की सीमा शायद पहले ही पार हो चुकी है, जो ऊर्जा की कीमतें मौजूदा स्तरों से कम होने पर भी दरों में राहत की संभावना को सीमित करता है। इसके अलावा, यूके को अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में विकास और मुद्रास्फीति के लिए उच्च पूर्वानुमान अनिश्चितता का सामना करना पड़ रहा है।

निवेशकों के लिए आगे क्या?

बाजार के लिए अगली बड़ी घटनाएं अगले सप्ताह होने वाली बैंक ऑफ इंग्लैंड की बैठक और अक्टूबर के अंत में आने वाला बजट होंगी। गोल्डमैन ने चेतावनी दी है कि यदि सरकार निकट-अवधि के उधार पर बहुत अधिक निर्भर करती है, तो इससे गिल्ट जोखिम प्रीमियम (Gilt risk premium) पर दबाव पड़ सकता है।

बैंक का मानना है कि जब तक वित्तीय स्थितियों में महत्वपूर्ण सख्ती के सबूत नहीं मिलते, तब तक यूके यील्ड कर्व के लिए अस्थिरता का मुख्य स्रोत फ्रंट-एंड दरें (अल्पकालिक ब्याज दरें) बनी रहेंगी। श्रम बाजार के कमजोर आंकड़े और अंतर्निहित मुद्रास्फीति में प्रगति अंततः दरों में नरमी ला सकती है, लेकिन निकट भविष्य में तेज दर वृद्धि का जोखिम बना हुआ है।