गोल्डमैन सैक्स: फेड की नीति का दृष्टिकोण अमेरिकी शेयरों के लिए एक बड़ा जोखिम

निवेश बैंक गोल्डमैन सैक्स ने चेतावनी दी ہے کہ इस हफ्ते आने वाले अमेरिका के मुद्रास्फीति के आंकड़े अगर उम्मीद से ज्यादा रहते हैं, तो यह फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना को बढ़ा सकता है, जिससे इक्विटी बाजार पर दबाव पड़ सकता है। यह जोखिम मजबूत कॉर्पोरेट आय की उम्मीदों पर भी भारी पड़ सकता है।

मुद्रास्फीति और फेड की उम्मीदें

गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि जून में कोर मुद्रास्फीति महीने-दर-महीने 0.17% बढ़ेगी, जो आम सहमति से कम है। बैंक को यह भी उम्मीद है कि ऊर्जा की कम कीमतों के कारण हेडलाइन मुद्रास्फीति में 0.11% की गिरावट आएगी।

गोल्डमैन का पूर्वानुमान है कि फेड इस साल दरों को अपरिवर्तित रखेगा, लेकिन बाजार 2027 के मध्य तक लगभग 50 बेसिस पॉइंट्स की बढ़ोतरी की कीमत लगा रहा है। यह अंतर अगले हफ्ते के CPI आंकड़ों और 28-29 जुलाई की नीति बैठक से पहले इक्विटी के लिए एक बड़ा जोखिम पैदा करता है।

बाजार पर ऐतिहासिक प्रभाव

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गोल्डमैन सैक्स ने कहा कि ऐतिहासिक रूप से, S&P 500 फेड द्वारा दर वृद्धि चक्र की शुरुआत में संघर्ष करता है, पहली दर वृद्धि के बाद पहले तीन महीनों में औसतन 2% की गिरावट दर्ज करता है। हालांकि, लंबी अवधि का प्रदर्शन आम तौर पर सकारात्मक रहा है, जिसमें अगले 12 महीनों में सूचकांक में औसतन 9% की बढ़त देखी गई है, सिवाय 2022 के सख्ती के चक्र के।

बैंक ने यह भी कहा कि अगर आने वाले मुद्रास्फीति के आंकड़े फेड को नरम नीतिगत दृष्टिकोण अपनाने के लिए प्रेरित करते हैं तो बाजार में "राहत रैली" की भी गुंजाइश है। ऑप्शंस बाजार के अनुसार, मंगलवार को CPI रिलीज के बाद S&P 500 में लगभग 0.8% और सप्ताह के अंत तक लगभग 1.1% की हलचल हो सकती है।

संवेदनशील क्षेत्र और कंपनियां

गोल्डमैन को उम्मीद है कि कमजोर बैलेंस शीट और उच्च फ्लोटिंग-रेट ऋण वाली कंपनियां ब्याज दर की उम्मीदों में बदलाव के प्रति विशेष रूप से संवेदनशील बनी रहेंगी। ऐतिहासिक रूप से, फेड के सख्ती चक्र के शुरुआती चरणों के दौरान प्रौद्योगिकी क्षेत्र ने बेहतर प्रदर्शन किया है, जबकि वित्तीय शेयरों का प्रदर्शन कमजोर रहा है।