बॉन्ड यील्ड में भारी उछाल के कारण सौदों में आई गिरावट से वैश्विक विलय और अधिग्रहण गतिविधि में तीसरी तिमाही में 41% की भारी गिरावट दर्ज की गई।

तीसरी तिमाही में वैश्विक सौदेबाजी गतिविधियों में उल्लेखनीय मंदी देखी गई, जिसके परिणामस्वरूप विलय और अधिग्रहण का कुल मूल्य पिछली तिमाही की तुलना में 41% घटकर $993 बिलियन हो गया। LSEG के आंकड़ों के अनुसार, 2025 की दूसरी तिमाही के बाद यह पहली बार है जब तिमाही विलय और अधिग्रहण का मूल्य $1 ट्रिलियन के आंकड़े से नीचे आया है।

एक बड़ा उलटफेर

तीसरी तिमाही की यह गिरावट साल की शुरुआत में देखी गई मजबूत गतिविधि के बिल्कुल विपरीत है। हालांकि साल-दर-साल विलय और अधिग्रहण का मूल्य $3.9 ट्रिलियन पर मजबूत बना हुआ है, जो पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 28% अधिक है, लेकिन व्यक्तिगत सौदों की संख्या में 8% की गिरावट आई है।

बड़े पैमाने के लेन-देन में यह मंदी विशेष रूप से स्पष्ट थी। इस तिमाही में 10 अरब डॉलर से अधिक मूल्य के केवल 10 सौदों की घोषणा की गई, जो 2024 की चौथी तिमाही के बाद से तथाकथित मेगाडील की सबसे कम संख्या है। उल्लेखनीय सौदों में बैंका मोंटे देई पास्ची द्वारा बैंको बीपीएम के लिए 32 अरब डॉलर की बोली और गोल्ड फील्ड्स द्वारा नॉर्दर्न स्टार रिसोर्सेज के लिए 25.7 अरब डॉलर का प्रस्ताव शामिल है।

बढ़ती ब्याज दरें और बाजार में अनिश्चितता

विलय और अधिग्रहण (M&A) बाजार में आई मंदी का मुख्य कारण उधार लेने की लागत में भारी वृद्धि है। बेंचमार्क 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड बढ़कर 5.34% हो गई, जो 2002 के बाद से इसका उच्चतम स्तर है, जिससे कंपनियों के लिए बड़े अधिग्रहणों को वित्तपोषित करना अधिक महंगा हो गया है।

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मॉर्गन स्टेनली में M&A के वैश्विक प्रमुख जॉन कॉलिन्स ने कहा, "[उच्च यील्ड] के कारण कभी-कभी मूल्यांकन थोड़ा कठिन हो जाता है," हालांकि उन्होंने यह भी कहा कि "जो हम देख रहे हैं उसके आधार पर मंदी की घोषणा करने के लिए मैं अभी तैयार नहीं हूं।" अन्य बैंकरों ने कहा कि हालांकि सतर्कता बढ़ रही है, अंतर्निहित रणनीतिक कारक अभी भी बने हुए हैं। गोल्डमैन सैक्स के ईएमईए में विलय एवं अधिग्रहण के सह-प्रमुख कार्सटेन वोहरन ने कहा, "बोर्ड रणनीतिक सौदों को अंतिम रूप देने के लिए अधिक तत्परता महसूस कर रहे हैं," उन्होंने कृत्रिम बुद्धिमत्ता में तेजी जैसे मजबूत दीर्घकालिक रुझानों की ओर इशारा किया।

क्षेत्रीय और क्षेत्रगत रुझान

अमेरिका और यूरोप में सौदों में भारी गिरावट के बावजूद, एशिया-प्रशांत क्षेत्र लचीला साबित हुआ, जहां विलय एवं अधिग्रहण गतिविधि का कुल मूल्य $242 बिलियन रहा, जो दूसरी तिमाही से 8% अधिक है। सीमा पार सौदेबाजी भी एक मजबूत रुझान बनी हुई है, जिसमें साल-दर-साल 32% की वृद्धि हुई है। जेपी मॉर्गन के विलय एवं अधिग्रहण के वैश्विक प्रमुख चार्ली बौकार्ट ने यूरोप में अधिग्रहण करने के लिए अमेरिकी कंपनियों की बढ़ती रुचि और इसके विपरीत रुझान का उल्लेख किया है।

कृत्रिम बुद्धिमत्ता में ऐतिहासिक निवेश और मजबूत आईपीओ बाजार से प्रेरित प्रौद्योगिकी क्षेत्र एक उज्ज्वल क्षेत्र बना हुआ है। हालांकि, कुछ बैंकर सावधानी बरतने की सलाह दे रहे हैं। बीएनपी पारिबास में इक्विटी कैपिटल मार्केट्स के वैश्विक प्रमुख एंड्रियास बर्नस्टॉर्फ ने कहा कि बढ़ती ब्याज दरें और राजनीतिक जोखिम "सावधानी बरतने के लिए प्रेरित कर रहे हैं," जिससे कुछ प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकशों में देरी हो रही है।