लीवरेज संबंधी चिंताओं के कारण फिच ने BlackRock TCP Capital का आउटलुक 'नेगेटिव' किया

रेटिंग एजेंसी फिच रेटिंग्स ने BlackRock TCP Capital Corp. (NASDAQ: TCPC) के लिए अपने रेटिंग आउटलुक को 'नेगेटिव' में संशोधित किया है, जिसका मुख्य कारण कंपनी के ऊँचे लीवरेज और नॉन-परफॉर्मिंग निवेशों से जुड़ी चिंताएँ हैं। हालाँकि, एजेंसी ने कंपनी की 'BB' लॉन्ग-टर्म इश्यूअर डिफॉल्ट रेटिंग, सीनियर सिक्योर्ड डेट और सीनियर अनसिक्योर्ड डेट की पुष्टि भी की है और इसे 'रेटिंग वॉच नेगेटिव' से हटा दिया है।

रेटिंग आउटलुक में संशोधन का कारण

फिच के अनुसार, 'रेटिंग वॉच नेगेटिव' को हटाने का निर्णय इस विश्वास को दर्शाता है कि TCPC के क्रेडिट मेट्रिक्स स्थिर हो गए हैं, भले ही वे अभी भी ऊँचे स्तर पर हैं। कंपनी का लीवरेज (ऋण का स्तर) अपने लक्षित स्तरों की ओर बढ़ रहा है, लेकिन यह अभी भी अपने प्रतिस्पर्धियों और कंपनी की अपनी जोखिम प्रोफ़ाइल की तुलना में अधिक है।

'नेगेटिव' आउटलुक इस बात का संकेत है कि कंपनी के नॉन-एक्यूरल निवेश और पेड-इन-काइंड (PIK) आय अभी भी ऊँची है, जिससे भविष्य में और वास्तविक हानि हो सकती है। इसके अतिरिक्त, कंपनी का एसेट कवरेज कुशन अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में कमजोर बना हुआ है, जो एक संभावित जोखिम प्रस्तुत करता है।

प्रमुख वित्तीय संकेतक

फिच की रिपोर्ट में कंपनी की वित्तीय स्थिति के बारे में कई प्रमुख आँकड़े उजागर किए गए हैं:

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• लीवरेज: 2026 की पहली तिमाही में 1.65x था, जो 2025 के अंत में 1.74x से कम है।
• नेट रेगुलेटरी लीवरेज: 2026 की पहली तिमाही में 1.29x था, जो 2025 के अंत में 1.41x से कम है।
• नॉन-एक्यूरल निवेश: 2026 की पहली तिमाही तक, ये उचित मूल्य पर डेट पोर्टफोलियो का 3% और लागत पर 8.4% थे, जो औसत से अधिक है।
• एसेट कवरेज कुशन: 2026 की पहली तिमाही में 10.9% था।

कंपनी के हालिया कदम

वित्तीय दबावों के जवाब में, TCPC ने 2026 की पहली तिमाही में अपने बेस डिविडेंड को $0.25 प्रति शेयर से घटाकर $0.17 प्रति शेयर कर दिया। कंपनी ने अपनी बैलेंस शीट को भी प्रबंधित किया है, जिसमें $325 मिलियन के मैच्योर हो रहे सीनियर अनसिक्योर्ड नोट्स को सिक्योर्ड रिवॉल्विंग क्रेडिट सुविधा के साथ पुनर्वित्त करना शामिल है।

इस कदम से 2026 की पहली तिमाही में TCPC का अनसिक्योर्ड डेट कुल ऋण का 34.8% हो गया, जो पिछले चार साल के औसत 61.7% से काफी कम है। 2026 की पहली तिमाही के अंत में, कंपनी के पास $44 मिलियन नकद और अपनी क्रेडिट सुविधाओं के तहत $264 मिलियन की अतिरिक्त उधार क्षमता थी।