JPMorgan ने यूरोपीय स्टील शेयरों को अपग्रेड किया, Voestalpine और Salzgitter में जोरदार तेजी

JPMorgan ने यूरोपीय स्टील शेयरों पर अपना नजरिया बदलते हुए उन्हें अपग्रेड कर दिया है, जिसके बाद प्रमुख स्टील कंपनियों के शेयरों में जोरदार उछाल देखा गया। यह बदलाव यूरोपीय संघ (EU) द्वारा लागू किए गए नए आयात प्रतिबंधों के बाद आया है, जिनसे घरेलू उत्पादकों को फायदा मिलने की उम्मीद है।

रेटिंग्स में बड़ा बदलाव

JPMorgan ने शुक्रवार को जारी अपनी रिपोर्ट में दो स्टील कंपनियों को डबल-अपग्रेड किया है। बैंक ने Voestalpine और Salzgitter की रेटिंग को 'अंडरवेट' से बढ़ाकर सीधे 'ओवरवेट' कर दिया है। इसके अलावा, ArcelorMittal की रेटिंग को भी 'अंडरवेट' से बढ़ाकर 'न्यूट्रल' कर दिया गया है।

यह कदम बैंक के 9 मार्च के पिछले रुख के ठीक विपरीत है, जब उसने मध्य पूर्व में संघर्ष के कारण मांग में कमी और लागत बढ़ने की आशंका से सेक्टर को डाउनग्रेड किया था। विश्लेषकों के अनुसार, वह आशंका सच साबित नहीं हुई और यूरोपीय स्टील इंडेक्स उस अवधि में 10% बढ़ गया। इस खबर के बाद, Salzgitter के शेयरों में 10.3%, Voestalpine में लगभग 7% और ArcelorMittal में 5% की तेजी आई।

नए आयात नियम गेम-चेंजर

JPMorgan के विश्लेषकों का मानना है कि 1 जुलाई से प्रभावी हुई यूरोपीय संघ की नई टैरिफ-रेट कोटा (TRQ) व्यवस्था सेक्टर के लिए एक बड़ा सकारात्मक बदलाव है। इस नए नियम के तहत:

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• यूरोपीय संघ के स्टील आयात में लगभग 40% की कटौती होगी।
• कोटे से अधिक आयात पर 50% का भारी टैरिफ लगाया जाएगा।

बैंक का अनुमान है कि इस कदम से 10 मिलियन टन से अधिक की मांग यूरोपीय उत्पादकों को हस्तांतरित हो सकती है। इसी के चलते, JPMorgan ने 2027 के लिए सेक्टर के EBITDA में 2026 की तुलना में 20% से अधिक की वृद्धि का अनुमान लगाया है। बैंक ने चौथी तिमाही के लिए यूरोपीय हॉट-रोल्ड कॉइल (HRC) की कीमत का अनुमान €700 से बढ़ाकर €725 प्रति टन कर दिया है।

कंपनियों के लिए क्या हैं मायने

JPMorgan ने Voestalpine के लिए €50 और Salzgitter के लिए €65 का प्राइस टारगेट निर्धारित किया है। विश्लेषकों का कहना है कि Salzgitter को स्पॉट स्टील की कीमतों में सुधार का सबसे ज्यादा फायदा होगा, क्योंकि उसकी केवल 20% बिक्री ही वार्षिक अनुबंधों के तहत होती है। वहीं, ArcelorMittal का टारगेट €45 से बढ़ाकर €57 कर दिया गया है, लेकिन इसे 'न्यूट्रल' रेटिंग दी गई है क्योंकि Voestalpine और Salzgitter में अधिक तेजी की संभावना दिख रही है।

विश्लेषकों का मानना है कि दूसरी तिमाही के नतीजों में शायद कोई बड़ा सकारात्मक आश्चर्य न हो, क्योंकि स्पॉट कीमतों का असर राजस्व पर 2-3 महीने बाद दिखता है। हालांकि, TRQ से बढ़ी हुई मूल्य निर्धारण शक्ति के कारण चौथी तिमाही में यूरोपीय स्टील उत्पादकों की कमाई में एक मजबूत सुधार की उम्मीद है।