गोल्डमैन सैक्स के अनुसार डायरेक्ट लेंडिंग सेक्टर में क्रेडिट ट्रेंड्स स्थिर हैं

गोल्डमैन सैक्स ने अपनी एक हालिया रिपोर्ट में कहा है कि डायरेक्ट लेंडिंग उद्योग में क्रेडिट की प्रवृत्तियां अपेक्षाकृत स्थिर बनी हुई हैं। बैंक का यह विश्लेषण लगभग $500 बिलियन के निजी ऋणों पर आधारित है, जो इस क्षेत्र का लगभग एक-तिहाई हिस्सा है।

प्रमुख क्रेडिट संकेतक

गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषण के अनुसार, असेस्ड पोर्टफोलियो में नॉन-अक्रूअल्स (ऐसे लोन जिन पर ब्याज भुगतान नहीं हो रहा है) ऐतिहासिक औसत से कम, 2% से नीचे चल रहे हैं। बैंक ने यह भी पाया कि पेमेंट-इन-काइंड (PIK) और वॉचलिस्ट ट्रेंड्स भी स्थिर बने हुए हैं, जो सेक्टर के स्वस्थ क्रेडिट प्रोफाइल का संकेत देता है।

रिपोर्ट में कुछ प्रमुख बिंदुओं पर प्रकाश डाला गया है:

• गतिविधि में सुधार: तीसरी तिमाही में स्पॉन्सर-लेड गतिविधियों में दूसरी तिमाही की तुलना में सुधार दिख रहा है, जो बाजार में रिकवरी का संकेत है।
• बढ़ा हुआ स्प्रेड: डायरेक्ट लेंडिंग स्प्रेड वर्तमान में 2025 के निचले स्तरों की तुलना में लगभग 50 बेसिस पॉइंट्स अधिक हैं।

रिटेल आउटफ्लो और BDCs का प्रदर्शन

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रिटेल सेगमेंट के लिए, गोल्डमैन सैक्स को उम्मीद है कि तीसरी तिमाही के आंकड़ों में रिडेम्पशन अनुरोध (पैसे निकालने के आवेदन) दूसरी तिमाही के लगभग 15% से घटकर लगभग 10% रह जाएंगे। हालांकि, बैंक का अनुमान है कि अधिकांश नॉन-ट्रेडेड बिजनेस डेवलपमेंट कंपनियों (BDCs) में 2027 की पहली तिमाही तक नेट आउटफ्लो (शुद्ध निकासी) जारी रहने की संभावना है।

विश्लेषण में यह भी कहा गया है कि साल-दर-साल आधार पर, अधिकांश नॉन-ट्रेडेड BDCs लिक्विड बेंचमार्क रिटर्न की तुलना में कमजोर प्रदर्शन कर रही हैं।

कंपनियों का भविष्य और स्थिति

गोल्डमैन सैक्स ने उन फर्मों की पहचान की है जो बेहतर स्थिति में हैं। TPG, ब्रुकफील्ड एसेट मैनेजमेंट (NYSE:BAM), स्टेपस्टोन ग्रुप (NASDAQ:STEP), और ब्लैकरॉक (NYSE:BLK)/HPS को पिछले बारह महीनों के बेहतर रिटर्न, छोटे बैक बुक्स और कम रिडेम्पशन क्यू के कारण बेहतर स्थिति में माना गया है।

इसके अतिरिक्त, बैंक ने नोट किया कि एरेस मैनेजमेंट (NYSE:ARES) जैसी कंपनियां, जिनके पास पर्याप्त संस्थागत अनडिप्लॉयड कैपिटल (अवनियोजित पूंजी) है, तेज वृद्धि के लिए अच्छी स्थिति में हैं।