ड्यूश बैंक का अनुमान है कि वैश्विक विकास और फेड द्वारा निर्धारित उच्चतम मूल्य निर्धारण के आधार पर यूरो डॉलर के मुकाबले स्थिर रहेगा।

ड्यूश बैंक के विश्लेषकों का मानना है कि यूरो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले अपनी स्थिति बनाए रखेगा और नए निचले स्तर पर नहीं गिरेगा। बैंक ने EUR/USD जोड़ी के लिए साल के अंत तक 1.17 का पूर्वानुमान बरकरार रखा है। बैंक का यह अनुमान ऐसे समय आया है जब मुद्रा अपने साल-दर-साल के 1.13-1.20 के दायरे के निचले स्तर के करीब कारोबार कर रही है।

यूरो को समर्थन देने वाले कारक

एक हालिया नोट में, बैंक ने अपने दृष्टिकोण के तीन मुख्य कारण बताए हैं और तर्क दिया है कि डॉलर की हालिया मजबूती के कारक कमजोर पड़ रहे हैं।

• मजबूत वैश्विक विकास: अमेरिका के बाहर उम्मीद से अधिक मजबूत आर्थिक गतिविधि एक प्रमुख कारक है। बैंक ने ब्रिटेन के सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) में वृद्धि, रिज़र्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा ब्याज दरों में एक और वृद्धि, चीनी प्रोत्साहन और यूरोपीय पीएमआई डेटा का हवाला दिया है जो रुझान से ऊपर विकास के अनुरूप है।
• फेडरल रिजर्व की ब्याज दर का पूर्ण निर्धारण: बाजार ने अब फेडरल रिजर्व की अंतिम ब्याज दर को पूरी तरह से मान लिया है, जिससे डॉलर के समर्थन का एक प्रमुख स्रोत सीमित हो गया है। न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष विलियम्स द्वारा लगातार ब्याज दरों में बढ़ोतरी पर हालिया आपत्ति इस दृष्टिकोण को और मजबूत करती है।

ऊर्जा संबंधी झटकों का पूर्वानुमान: ऊर्जा की ऊंची कीमतों से उत्पन्न शुरुआती झटके का असर बाजार में काफी हद तक पहले ही शामिल हो चुका है, और अब जोखिम सुधार की ओर अधिक हैं। मध्य पूर्व से तेल की आपूर्ति सामान्य होने से तेल की कीमतें 90 डॉलर प्रति बैरल के करीब पहुंच रही हैं।

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बाजार और नीतिगत दृष्टिकोण

ड्यूश बैंक के रणनीतिकारों ने कहा कि अमेरिकी ब्याज दरों में किसी भी और वृद्धि की संभावना फेड की नीतिगत बढ़ोतरी के बजाय उच्च अवधि प्रीमियम से अधिक है। ऐतिहासिक रूप से, बढ़ता अवधि प्रीमियम आमतौर पर डॉलर के मूल्य में वृद्धि का समर्थन नहीं करता है। बैंक की फिक्स्ड इनकम टीम ने अमेरिकी बॉन्ड में निवेश करके और अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड की तुलना में जापानी सरकारी बॉन्ड में लंबी अवधि के निवेश को प्राथमिकता देकर इसके लिए तैयारी की है।

बैंक के अनुसार, भू-राजनीतिक कारक भी भूमिका निभा सकते हैं। विश्लेषकों का मानना है कि मध्यावधि चुनावों से पहले अमेरिका और ईरान के बीच तनाव कम करने की प्रबल संभावना है, जिससे ऊर्जा बाजारों को और अधिक स्थिर करने में मदद मिल सकती है। बैंक के आकलन से यह निष्कर्ष निकलता है कि बाजार पहले से ही काफी अधिक जोखिम प्रीमियम को ध्यान में रख रहा है, जिससे सकारात्मक आश्चर्य की गुंजाइश बनी हुई है।