Deutsche Bank Mengunjurkan Euro Akan Bertahan Teguh Berbanding Dolar, Memetik Pertumbuhan Global dan Penetapan Harga Fed yang Memuncak

Penganalisis Deutsche Bank percaya euro akan kekal kukuh berbanding dolar AS dan bukannya menembusi paras terendah baharu, mengekalkan ramalan akhir tahun sebanyak 1.17 untuk pasangan EUR/USD. Pandangan bank itu datang ketika mata wang itu diniagakan hampir ke paras terendah julat tahun ini iaitu 1.13-1.20.

Faktor yang Menyokong Euro

Dalam nota baru-baru ini, bank itu menggariskan tiga sebab utama untuk tinjauannya, dengan alasan bahawa pemacu kekuatan dolar baru-baru ini semakin kehilangan momentum.

• Pertumbuhan Global yang Berdaya Tahan: Aktiviti ekonomi yang lebih kukuh daripada jangkaan di luar AS adalah faktor utama. Bank itu memetik semakan menaik kepada KDNK UK, satu lagi kenaikan kadar oleh Bank Rizab Australia, rangsangan China dan data PMI Eropah yang konsisten dengan pertumbuhan di atas trend.
• Penentuan Harga Fed Lengkap: Pasaran kini telah menetapkan harga sepenuhnya dalam kadar faedah terminal Rizab Persekutuan, mengehadkan sumber utama sokongan dolar. Penolakan Presiden Fed New York Williams baru-baru ini terhadap kenaikan kadar berturut-turut mengukuhkan pandangan ini.
• Kejutan Tenaga Harga-Masuk: Kejutan awal daripada harga tenaga yang lebih tinggi nampaknya sebahagian besarnya dikenakan harga ke dalam pasaran, dengan risiko kini condong ke arah peningkatan. Menormalkan aliran minyak dari Timur Tengah adalah konsisten dengan harga minyak yang bergerak mendekati $90 setong.

Ad

Tinjauan Pasaran dan Dasar

Ahli strategi Deutsche Bank menyatakan bahawa sebarang peningkatan selanjutnya dalam kadar faedah A.S. lebih cenderung berpunca daripada premium jangka yang lebih tinggi dan bukannya kenaikan dasar Fed. Dari segi sejarah, peningkatan premium jangka biasanya tidak menyokong penghargaan dolar. Pasukan pendapatan tetap bank telah meletakkan kedudukan untuk ini dengan memasuki pasaran curam A.S. dan mengutamakan bon kerajaan Jepun yang panjang berbanding Perbendaharaan A.S.

Faktor geopolitik juga mungkin memainkan peranan, menurut bank itu. Penganalisis melihat insentif yang kuat untuk penurunan ketegangan antara A.S. dan Iran menjelang pilihan raya pertengahan penggal, yang boleh membantu menstabilkan pasaran tenaga selanjutnya. Penilaian bank menyimpulkan bahawa pasaran sudah menetapkan harga premium risiko yang besar, meninggalkan ruang untuk kejutan positif.