ธนาคารดอยช์แบงก์คาดการณ์ว่าเงินยูโรจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยอ้างถึงการเติบโตของเศรษฐกิจโลกและการกำหนดราคาของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ถึงจุดสูงสุดแล้ว

นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank เชื่อว่าเงินยูโรจะทรงตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ มากกว่าที่จะอ่อนค่าลง โดยคงการคาดการณ์ปลายปีไว้ที่ 1.17 สำหรับคู่เงิน EUR/USD มุมมองของธนาคารนี้เกิดขึ้นในขณะที่เงินยูโรซื้อขายอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดของช่วงราคาตั้งแต่ต้นปีที่ 1.13-1.20

ปัจจัยสนับสนุนเงินยูโร

ในบันทึกฉบับล่าสุด ธนาคารได้ระบุเหตุผลหลักสามประการสำหรับมุมมองของตน โดยให้เหตุผลว่าปัจจัยที่ขับเคลื่อนความแข็งแกร่งของดอลลาร์ในช่วงที่ผ่านมานั้นกำลังสูญเสียโมเมนตัม

• การเติบโตของเศรษฐกิจโลกที่ยืดหยุ่น: กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ในต่างประเทศนอกสหรัฐฯ เป็นปัจจัยสำคัญ ธนาคารอ้างถึงการปรับเพิ่มประมาณการ GDP ของสหราชอาณาจักร การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งโดยธนาคารกลางออสเตรเลีย มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน และข้อมูล PMI ของยุโรปที่สอดคล้องกับการเติบโตที่สูงกว่าแนวโน้ม
• การกำหนดราคาของเฟดเสร็จสมบูรณ์: ตลาดได้กำหนดราคาอัตราดอกเบี้ยสุดท้ายของเฟดเสร็จสมบูรณ์แล้ว ซึ่งจำกัดแหล่งสนับสนุนดอลลาร์ที่สำคัญ การที่ประธานเฟดนิวยอร์ก นายวิลเลียมส์ คัดค้านการขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันหลายครั้งเมื่อเร็ว ๆ นี้ ยิ่งตอกย้ำมุมมองนี้
• ผลกระทบจากราคาน้ำมันที่สะท้อนอยู่ในราคา: ผลกระทบเบื้องต้นจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นดูเหมือนจะถูกสะท้อนอยู่ในราคาตลาดแล้ว โดยความเสี่ยงในขณะนี้เอนเอียงไปในทิศทางที่ดีขึ้น การไหลเวียนของน้ำมันจากตะวันออกกลางที่กลับสู่ภาวะปกติสอดคล้องกับราคาน้ำมันที่เคลื่อนตัวเข้าใกล้ 90 ดอลลาร์ ต่อบาร์เรล

Ad

แนวโน้มตลาดและนโยบาย

นักกลยุทธ์ของดอยช์แบงก์ตั้งข้อสังเกตว่า การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ ในอนาคต มีแนวโน้มที่จะเกิดจาก ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะยาว ที่สูงขึ้น มากกว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ในอดีต ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่เพิ่มขึ้นมักไม่สนับสนุนการแข็งค่าของดอลลาร์ ทีมงานตราสารหนี้ของธนาคารได้วางตำแหน่งเพื่อรับมือกับเรื่องนี้โดยการเข้าซื้อตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยผันผวนในสหรัฐฯ และให้ความสำคัญกับพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะยาวมากกว่าพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ

ธนาคารยังระบุว่า ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์อาจมีบทบาทเช่นกัน นักวิเคราะห์มองว่ามีแรงจูงใจอย่างมากที่จะลดความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม ซึ่งอาจช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดพลังงานได้มากขึ้น การประเมินของธนาคารสรุปว่า ตลาดได้คำนึงถึงความเสี่ยงที่สำคัญไว้แล้ว ทำให้ยังมีโอกาสที่จะเกิดเรื่องเซอร์ไพรส์ในเชิงบวกได้