डीबीएस ने बीवाईडी इलेक्ट्रॉनिक का लक्ष्य मूल्य बढ़ाकर HK$40 किया, 'खरीदें' रेटिंग बरकरार

डीबीएस बैंक ने एक शोध रिपोर्ट में बीवाईडी इलेक्ट्रॉनिक (00285) के लिए अपने लक्ष्य मूल्य को HK$30 से बढ़ाकर HK$40 कर दिया है, साथ ही स्टॉक पर अपनी 'खरीदें' रेटिंग को भी बरकरार रखा है। यह वृद्धि कंपनी के नए कारोबारी क्षेत्रों, विशेष रूप से आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) इंफ्रास्ट्रक्चर में विकास की संभावनाओं को दर्शाती है।

लक्ष्य मूल्य और मूल्यांकन

डीबीएस ने अपने मूल्यांकन आधार को 2026 से बढ़ाकर 2027 तक कर दिया है। हालांकि, बैंक ने एप्पल के ऑर्डरों की दृश्यता में कमी को देखते हुए लक्ष्य मूल्य-से-आय (P/E) अनुपात को 2026 के अनुमानित 16 गुना से घटाकर 2027 के अनुमानित 14 गुना कर दिया है।

इसके साथ ही, डीबीएस ने कंपनी के वित्तीय वर्ष 2027 के लिए अपने लाभ के पूर्वानुमान में 3.6% की कटौती की है। इसके बावजूद, बैंक को उम्मीद है कि AI इंफ्रास्ट्रक्चर कारोबार अगले साल कंपनी के मूल्यांकन में एक महत्वपूर्ण पुनर्मूल्यांकन (re-rating) को बढ़ावा दे सकता है।

कारोबारी रणनीति में बदलाव

रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि बीवाईडी इलेक्ट्रॉनिक अपने पारंपरिक मोबाइल फोन-केंद्रित EMS (इलेक्ट्रॉनिक्स मैन्युफैक्चरिंग सर्विसेज) मॉडल से हटकर उच्च-मूल्य वाले क्षेत्रों की ओर बढ़ रही है। इन क्षेत्रों में लिक्विड कूलिंग散热, पावर सप्लाई और ऑटोमोटिव इलेक्ट्रॉनिक्स शामिल हैं।

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कंपनी की नवीनतम पीढ़ी की लिक्विड कूलिंग कोल्ड प्लेट परियोजना बड़े पैमाने पर उत्पादन के चरण में प्रवेश कर चुकी है, और कई सर्वर मॉडल की批量 शिपमेंट भी शुरू हो गई है। डीबीएस का मानना है कि यद्यपि 2026 में AI इंफ्रास्ट्रक्चर कारोबार स्मार्ट टर्मिनल व्यवसाय पर दबाव की भरपाई के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है, लेकिन यह भविष्य के लिए एक स्पष्ट विकास पथ प्रदान करता है।

हालिया वित्तीय प्रदर्शन

हालिया वित्तीय परिणामों के अनुसार, कंपनी का प्रदर्शन मिला-जुला रहा।

• दूसरी तिमाही: राजस्व साल-दर-साल 0.7% बढ़ा, जो बाजार के अनुमान से 6% अधिक था। हालांकि, शुद्ध लाभ साल-दर-साल 64% गिर गया, जो बाजार के अनुमान से 46% कम था।
• पहली छमाही: असेंबली व्यवसाय का राजस्व बाजार के अनुमान से 11% अधिक रहा, लेकिन कलपुर्जों (components) के कारोबार का राजस्व 6% कम रहा।

लाभ में यह कमी मुख्य रूप से प्रतिकूल उत्पाद मिश्रण और विदेशी मुद्रा विनिमय घाटे के कारण हुई, जिसने राजस्व में वृद्धि के बावजूद मुनाफे को प्रभावित किया।