कॉस्टको रिटेल की सबसे मजबूत कंपनियों में से एक, लेकिन मूल्यांकन महंगा: आरबीसी

आरबीसी कैपिटल मार्केट्स ने कॉस्टको होलसेल (NASDAQ: COST) पर $1,000 के प्राइस टारगेट और 'सेक्टर परफॉर्म' रेटिंग के साथ कवरेज शुरू किया है। फर्म का मानना है कि कॉस्टको रिटेल सेक्टर की सबसे बेहतरीन कंपनियों में से एक है, लेकिन इसके शेयर की कीमत में कंपनी की सकारात्मकताएं पहले से ही शामिल हैं।

मजबूत कारोबारी मॉडल

आरबीसी के विश्लेषक स्टीवन शेमेश ने कहा कि "कॉस्टको रिटेल की सबसे बेहतरीन कहानियों में से एक है।" उन्होंने कंपनी की लगातार बाजार हिस्सेदारी में बढ़त, एक वफादार और उच्च-आय वाले ग्राहक आधार और एक नकारात्मक कैश कन्वर्जन साइकिल को प्रमुख प्रतिस्पर्धी लाभों के रूप में उजागर किया।

आरबीसी के विश्लेषण के अनुसार, कॉस्टको ने 2024 में 67 आधार अंक और 2025 में 77 आधार अंकों की बाजार हिस्सेदारी हासिल की। कंपनी के परिचालन लाभ का 50% से अधिक हिस्सा सीधे सदस्यता शुल्क से आता है, जिसकी दुनिया भर में नवीनीकरण दर लगभग 89.7% है, जो "प्रति शेयर आय (EPS) में उच्च स्तर की दृश्यता" प्रदान करती है।

विकास की संभावनाएं

फर्म को मध्यम अवधि में उच्च-एकल-अंक से लेकर निम्न-दोहरे-अंक तक की वार्षिक ईपीएस वृद्धि की उम्मीद है। यह वृद्धि बेहतर ई-कॉमर्स अर्थशास्त्र और बढ़ते रिटेल मीडिया योगदान से समर्थित होगी। आरबीसी के डेटा साइंस विश्लेषण से पता चलता है कि अमेरिका में लगभग 660 अतिरिक्त स्टोर खोलने की क्षमता है। इसके अलावा, ई-कॉमर्स, जो वर्तमान में क्लब स्टोर साथियों के लगभग 16% की तुलना में केवल 10% डिजिटल पैठ पर है, अभी भी "अपेक्षाकृत शुरुआती चरण" में है।

Ad

फर्म ने यह भी अनुमान लगाया है कि अगले एक से दो वर्षों के भीतर $23 प्रति शेयर का विशेष लाभांश दिया जा सकता है।

मूल्यांकन पर चिंता

इन सकारात्मकताओं के बावजूद, आरबीसी ने स्टॉक के मूल्यांकन पर चिंता व्यक्त की है। यह स्टॉक आरबीसी के वित्तीय वर्ष 2028 के $25.00 के ईपीएस अनुमान के लगभग 37 गुना पर कारोबार कर रहा है, जो S&P 500 मल्टीपल का 1.9 गुना है।

शेमेश ने कहा कि इस उच्च मूल्यांकन के कारण, वह "शेयर में महत्वपूर्ण तेजी की राह देखने में संघर्ष करते हैं," जिससे मौजूदा स्तरों पर 'सेक्टर परफॉर्म' रेटिंग उपयुक्त हो जाती है।