सिटी का अनुमान: गूगल, मेटा और अमेज़न का AI खर्च 2027 तक $800 अरब के पार होगा

ब्रोकरेज फर्म सिटी ने एक नए विश्लेषण में अनुमान लगाया है कि अल्फाबेट, मेटा प्लेटफॉर्म्स और अमेज़न का संयुक्त पूंजीगत व्यय (capex) 2027 में $801 बिलियन के stupendous स्तर तक पहुंच सकता है। सिटी ने चेतावनी दी है कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) इंफ्रास्ट्रक्चर पर इस आक्रामक खर्च के कारण ये तीनों हाइपरस्केलर कंपनियाँ 2027 और 2028 में नेगेटिव फ्री कैश फ्लो (FCF) की स्थिति में आ सकती हैं।

AI पर भारी निवेश का अनुमान

सिटी ने 2026 की दूसरी तिमाही के नतीजों से पहले इन तीनों तकनीकी दिग्गजों के लिए अपने पूंजीगत व्यय के पूर्वानुमानों में उल्लेखनीय वृद्धि की है। यह भारी निवेश AI कंप्यूटिंग और इंफ्रास्ट्रक्चर की लगातार मजबूत मांग को दर्शाता है, जिसे विश्लेषक "AI की होड़" कह रहे हैं।

• अल्फाबेट (गूगल): 2027 का कैपेक्स अनुमान लगभग 21% बढ़ाकर $308 बिलियन कर दिया गया है।
• मेटा प्लेटफॉर्म्स: पूर्वानुमान में लगभग 22% की वृद्धि के साथ इसे $205 बिलियन कर दिया गया है।
• अमेज़न: अनुमान को करीब 12% बढ़ाकर $288 बिलियन कर दिया गया है।

मेटा का बढ़ा हुआ खर्च विशेष रूप से लगभग 14 गीगावाट की कंप्यूट क्षमता हासिल करने के उसके लक्ष्य से जुड़ा है, जो इस निवेश के विशाल भौतिक पैमाने को रेखांकित करता है।

फ्री कैश फ्लो पर पड़ेगा असर

सिटी के अनुसार, यह विशाल पूंजीगत व्यय सीधे तौर पर इन कंपनियों के फ्री कैश फ्लो को प्रभावित करेगा, जिसके 2027 और 2028 में नेगेटिव होने की आशंका है। हालांकि, ब्रोकरेज इसे किसी वित्तीय संकट का संकेत नहीं मानता, बल्कि एक सोची-समझी रणनीतिक बाजी मानता है। यह कदम AI में नेतृत्व हासिल करने के लिए उठाया जा रहा है, क्योंकि इस क्षेत्र में मांग लगातार बढ़ रही है।

विश्लेषकों का मानना है कि सैकड़ों अरब डॉलर का वार्षिक राजस्व उत्पन्न करने वाली इन बड़ी कंपनियों का नेगेटिव FCF में जाना यह दर्शाता है कि AI इंफ्रास्ट्रक्चर का निर्माण कितना अधिक पूंजी-गहन हो गया है।

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क्लाउड और विज्ञापन में वृद्धि की उम्मीद

पूंजीगत व्यय की चिंताओं के बावजूद, सिटी ने इन कंपनियों के लिए निकट-अवधि में सकारात्मक दृष्टिकोण भी प्रस्तुत किया है। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि ये कंपनियाँ 2026 की दूसरी तिमाही में राजस्व और मुनाफे के मामले में आम सहमति के अनुमानों को पार कर जाएंगी।

• गूगल क्लाउड प्लेटफॉर्म (GCP): सिटी ने 2027 में GCP के लिए 93.5% की वृद्धि के साथ $190 बिलियन के राजस्व का अनुमान लगाया है, जिसमें पहली बार गूगल की कस्टम AI चिप, टेंसर प्रोसेसिंग यूनिट (TPU), की बिक्री से होने वाली लगभग $62 बिलियन की आय भी शामिल है।
• अमेज़न वेब सर्विसेज (AWS): 2027 में 40% की वृद्धि का अनुमान है, जिसका मुख्य कारण AI को तेजी से अपनाना और अधिक कंप्यूट क्षमता का समर्थन है।

इसके अतिरिक्त, सिटी ने अपने "चैनल चेक्स" का हवाला देते हुए कहा है कि ऑनलाइन विज्ञापन और ई-कॉमर्स के रुझानों में सुधार से भी इन कंपनियों को फायदा होगा।

निवेशकों के लिए मायने

यह स्थिति निवेशकों के लिए एक जटिल तस्वीर पेश करती है। एक तरफ, निकट भविष्य में बेहतर तिमाही नतीजों और AI की मांग से उत्साहित होने के कारण हैं। दूसरी तरफ, 2027 से शुरू होने वाले नेगेटिव फ्री कैश फ्लो का जोखिम है, जो इन हाइपरस्केलर कंपनियों के वित्तीय प्रोफाइल में एक महत्वपूर्ण बदलाव का प्रतिनिधित्व करता है। आगामी तिमाही नतीजों के दौरान निवेशकों की नजर इस बात पर होगी कि प्रबंधन इस भारी-भरकम पूंजीगत व्यय पर रिटर्न की समय-सीमा के बारे में क्या दृष्टिकोण रखता है।