एआई अनुशंसाओं में प्रभुत्व का हवाला देते हुए सिटी ने ट्रस्टपायलट को 'बाय' रेटिंग दी है।

सिटी रिसर्च ने ट्रस्टपायलट ग्रुप पीएलसी (एलओएन:टीआरएसटी) पर अपनी कवरेज शुरू की है और इसे “बाय” रेटिंग और £3.75 का लक्ष्य मूल्य दिया है। सिटी रिसर्च ने एआई-आधारित अनुशंसाओं के युग में ऑनलाइन समीक्षा प्लेटफॉर्म की रणनीतिक स्थिति और महत्वपूर्ण परिचालन लाभ की क्षमता का हवाला दिया है।

एआई का लाभ

सिटी का सकारात्मक दृष्टिकोण ट्रस्टपायलट के बड़े भाषा मॉडलों (एलएलएम) में बढ़ते प्रभाव पर केंद्रित है। बैंक ने एसईईआर इंटरएक्टिव द्वारा मार्च 2026 में किए गए एक अध्ययन का हवाला दिया, जिसमें पाया गया कि अमेरिका में ब्रांड अनुशंसा संबंधी प्रश्नों के एआई-जनित उत्तरों में ट्रस्टपायलट का हिस्सा लगभग सभी समीक्षा साइटों के उद्धरणों का 45% है। यह कंपनी को उभरती एआई प्रौद्योगिकियों के लिए एक प्रमुख डेटा स्रोत के रूप में स्थापित करता है।

ब्रोकरेज का मूल्यांकन डिस्काउंटेड कैश फ्लो मॉडल पर आधारित है, जिसका अर्थ है कि 2027 वित्तीय वर्ष के लिए उद्यम मूल्य से समायोजित ईबीआईटीडीए का अनुपात 28 गुना है।

वित्तीय दृष्टिकोण और विकास

सिटी ने वित्तीय वर्ष 2026 से 2030 के बीच ट्रस्टपायलट के समायोजित प्रति शेयर आय में 42% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) का अनुमान लगाया है। विश्लेषकों का तर्क है कि वर्तमान में आम सहमति के अनुमान कंपनी के परिचालन उत्तोलन, यानी राजस्व को लाभ में परिवर्तित करने की उसकी क्षमता को कम आंकते हैं।

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प्रमुख वित्तीय अनुमान और विकास के कारक इस प्रकार हैं:

• परिचालन उत्तोलन: सिटी ने वित्त वर्ष 2026 में राजस्व-से-समायोजित EBITDA में 30% की गिरावट दर का अनुमान लगाया है, जबकि आम सहमति का अनुमान 25% है।
• मार्जिन विस्तार: बैंक का मानना है कि वित्त वर्ष 2028 तक समायोजित EBITDA मार्जिन 25% तक पहुंच जाएगा, जो प्रबंधन के अपने लक्ष्यों के अनुरूप है।
• उत्तरी अमेरिकी अवसर: सिटी ने उत्तरी अमेरिका को सबसे महत्वपूर्ण दीर्घकालिक विकास बाजार के रूप में पहचाना है, जहां वर्तमान में पैठ 1% से कम है, जबकि यूके में यह 6.8% है। उत्तरी अमेरिका में सालाना 20,000 डॉलर से अधिक खर्च करने वाले ग्राहकों की संख्या वित्त वर्ष 2022 से 48% की वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) से बढ़ी है।

संदर्भ और जोखिम

15 सितंबर को ट्रस्टपायलट के छमाही परिणामों के बाद इसके शेयरों में लगभग 19% की गिरावट आई, क्योंकि निवेशकों को उम्मीद थी कि कंपनी के राजस्व अनुमानों में सुधार होगा, जो कि नहीं हुआ। प्रबंधन ने वित्त वर्ष 2026 के लिए राजस्व वृद्धि के अपने पूर्वानुमान को दोहराया, जो कि 18% से अधिक थी।

सिटी बैंक ने कई जोखिमों को स्वीकार किया, जिनमें प्लेटफॉर्म पर उपभोक्ताओं का विश्वास कम होना, उत्तरी अमेरिका में उम्मीद से धीमी गति से विस्तार और मार्जिन लक्ष्यों को पूरा न कर पाना शामिल है। बैंक ने 4 दिसंबर, 2025 की एक घटना का भी जिक्र किया, जब ग्रिजली रिसर्च द्वारा समीक्षाओं में हेरफेर के आरोपों के बाद शेयर 30% गिर गए थे। सिटी के अनुसार, ट्रस्टपायलट ने प्लेटफॉर्म की विश्वसनीयता बनाए रखने के लिए 2025 में 7.8 मिलियन फर्जी समीक्षाएं हटा दीं।