सिटी ने भविष्यवाणी की है कि जापानी निवेशकों द्वारा विदेशी निवेश कम करने के कारण येन मजबूत होगा।

सिटीग्रुप के विश्लेषकों का अनुमान है कि जापानी संस्थानों द्वारा विदेशी निवेश में भारी कमी के चलते 2027 के अंत तक अमेरिकी डॉलर के मुकाबले जापानी येन में निरंतर मजबूती बनी रहेगी। बैंक का मानना है कि इस प्रवृत्ति से येन की आपूर्ति-मांग की गतिशीलता में सुधार होगा और मुद्रा पर लंबे समय से चले आ रहे दबाव में कमी आएगी।

विदेशी परिसंपत्तियों से दूरी

सिटी के अनुसार, येन की अपेक्षित मजबूती का मुख्य कारण निवेश प्रवाह में संरचनात्मक बदलाव है। जापान के पास दुनिया की तीसरी सबसे बड़ी शुद्ध विदेशी परिसंपत्ति है, जिसका विदेशी निवेश 1,900 ट्रिलियन येन से अधिक है। हालांकि जापानी निवेशकों ने 2022 में विदेशी परिसंपत्तियों की रिकॉर्ड वापसी की, लेकिन हाल ही में इस गतिविधि में मंदी देखी गई है।

हालांकि, निवेशकों की संरचना बदल रही है। जहां NISA खातों के माध्यम से खुदरा विदेशी निवेश धीमा हो रहा है, वहीं पेंशन फंड जैसे संस्थागत निवेशक सक्रिय रूप से अपना विदेशी निवेश कम कर रहे हैं। सिटी का अनुमान है कि घरेलू ब्याज दरों में वृद्धि से जापानी परिसंपत्तियां बीमा कंपनियों जैसे दीर्घकालिक निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बन जाएंगी, जिससे यह प्रवृत्ति और तेज होगी।

सिटी का पूर्वानुमान और बाजार पर प्रभाव

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पूंजी बहिर्वाह में इस कमी से येन को महत्वपूर्ण समर्थन मिलने की उम्मीद है। सिटी ने इस विश्लेषण के आधार पर USD/JPY मुद्रा युग्म के लिए एक विशिष्ट पूर्वानुमान प्रस्तुत किया है:

• इस युग्म के लिए दीर्घकालिक सीमा ¥160 से ¥165 के बीच रहने का अनुमान है।
• इस वर्ष के अंत तक, दर लगभग ¥155 तक गिरने की उम्मीद है।
• अगले वर्ष के अंत तक लगभग ¥145 तक और गिरने का अनुमान है।

यह दृष्टिकोण दर्शाता है कि येन को कमजोर करने वाले मूलभूत कारक उलटने लगे हैं, जो डॉलर के मुकाबले लंबे समय तक अवमूल्यन के बाद मुद्रा के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ का संकेत दे सकता है।