मैक्वेरी ने AI इंफ्रास्ट्रक्चर ग्रोथ की संभावनाओं पर BYD इलेक्ट्रॉनिक को 'आउटपरफॉर्म' में अपग्रेड किया

ब्रोकरेज फर्म मैक्वेरी ने सोमवार को BYD इलेक्ट्रॉनिक की रेटिंग को 'अंडरपरफॉर्म' से अपग्रेड करके 'आउटपरफॉर्म' कर दिया, जिसका मुख्य कारण 2026 की दूसरी छमाही से कंपनी की आय में सुधार की उम्मीद है। यह सुधार सर्वर मैन्युफैक्चरिंग और लिक्विड-कूलिंग व्यवसायों में तेजी आने से प्रेरित होगा।

अपग्रेड का कारण और नया लक्ष्य

मैक्वेरी ने BYD इलेक्ट्रॉनिक के लिए अपने 12-महीने के लक्ष्य मूल्य को भी 18% बढ़ाकर HK$24.70 से HK$29.22 कर दिया है। यह अपग्रेड कंपनी की पहली छमाही के कमजोर प्रदर्शन के बावजूद आया है, जिसमें राजस्व सालाना आधार पर 2% बढ़कर 82.2 बिलियन युआन हो गया, लेकिन शुद्ध लाभ 75.4% गिरकर 426 मिलियन युआन रह गया।

ब्रोकरेज ने इस गिरावट के लिए कई कारकों को जिम्मेदार ठहराया:

• स्मार्ट-टर्मिनल कंपोनेंट्स में कमजोरी।
• प्रमुख विदेशी ग्राहकों के उत्पाद विनिर्देशों में बदलाव।
• विदेशी मुद्रा विनिमय से हुआ नुकसान।
• AI इंफ्रास्ट्रक्चर में किया गया भारी अग्रिम निवेश।

AI इंफ्रास्ट्रक्चर: सबसे बड़ा ग्रोथ ड्राइवर

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मैक्वेरी के अनुसार, कंपनी के लिए सबसे बड़ा विकास का अवसर AI इंफ्रास्ट्रक्चर है। ब्रोकरेज का अनुमान है कि 2026 में AI इंफ्रास्ट्रक्चर से राजस्व 3.7 बिलियन युआन और 2027 में 6.6 बिलियन युआन तक पहुंच सकता है। यह कंपनी के प्रबंधन के अनुमानों के अनुरूप है, जिन्होंने 2026 के लिए सर्वर राजस्व 3 से 5 बिलियन युआन और लिक्विड-कूलिंग राजस्व 300 से 500 मिलियन युआन रहने का अनुमान लगाया है।

कंपनी 2026 की चौथी तिमाही में चीन की शीर्ष तीन इंटरनेट कंपनियों में से एक को सर्वर की डिलीवरी शुरू करने वाली है। इसके अलावा, सितंबर से अगली पीढ़ी के वेरा रुबिन सिस्टम के लिए लिक्विड-कूलिंग उत्पादों का बड़े पैमाने पर उत्पादन शुरू करने की तैयारी है, जिससे कंपनी की ग्रोथ को और बढ़ावा मिलने की उम्मीद है।

अन्य व्यावसायिक खंड और भविष्य का अनुमान

AI के अलावा, ऑटोमोटिव व्यवसाय भी एक महत्वपूर्ण ग्रोथ ड्राइवर बना हुआ है। पहली छमाही में न्यू एनर्जी व्हीकल (NEV) कंपोनेंट का राजस्व 6.4% बढ़ा और मैक्वेरी को उम्मीद है कि दूसरी छमाही में यह 37% बढ़ेगा। हालांकि, स्मार्ट टर्मिनल सेगमेंट निकट भविष्य में एक चुनौती बना हुआ है, जिसका राजस्व पहली छमाही में लगभग 13% गिर गया।

इन सभी कारकों को ध्यान में रखते हुए, मैक्वेरी का अनुमान है कि दो साल की गिरावट के बाद 2027 में कंपनी का शुद्ध लाभ सालाना आधार पर 83% बढ़ सकता है। ब्रोकरेज ने अपने नए लक्ष्य मूल्य के लिए सम-ऑफ-द-पार्ट्स (SOTP) वैल्यूएशन का उपयोग किया है। निवेशकों के लिए प्रमुख उत्प्रेरकों में सितंबर का आईफोन लॉन्च और कंपनी के तीसरी तिमाही के नतीजे शामिल होंगे। वहीं, आईफोन की कमजोर बिक्री और चीनी AI पूंजीगत खर्च में मंदी प्रमुख जोखिमों में शामिल हैं।