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BTIG ने DLR और EQIX को 'Buy' रेटिंग दी, डेटा सेंटर में दशकों की 'सुपरसाइकिल' का अनुमान
Summary
वित्तीय सेवा फर्म BTIG का मानना है कि AI से प्रेरित मांग डेटा सेंटर उद्योग में एक बहु-दशक की सुपरसाइकिल को जन्म दे रही है, जिसके चलते उसने डिजिटल रियल्टी ट्रस्ट और इक्विनिक्स के लिए 'Buy' रेटिंग के साथ कवरेज शुरू किया है।
वित्तीय सेवा फर्म BTIG ने शुक्रवार को एक नोट में डिजिटल रियल्टी ट्रस्ट (DLR) और इक्विनिक्स (EQIX) पर 'Buy' रेटिंग के साथ कवरेज शुरू किया है। फर्म का तर्क है कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से प्रेरित मांग ने डेटा सेंटरों के लिए एक 'सुपरसाइकिल' की स्थितियाँ बना दी हैं जो वर्षों के बजाय दशकों तक चल सकती है।
विश्लेषण और मूल्य लक्ष्य
BTIG के विश्लेषक थॉमस कैथरवुड के अनुसार, रियल एस्टेट निवेशकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण विश्लेषणात्मक अंतर यह है कि मांग चक्रीय (cyclical) है या सेक्युलर (secular), और उन्होंने डेटा सेंटरों को स्पष्ट रूप से सेक्युलर श्रेणी में रखा है। उन्होंने कहा कि डेटा सेंटर उसी तरह के प्रतिमान बदलाव के दौर से गुजर रहे हैं जैसा 2010 के दशक के मध्य में ई-कॉमर्स बूम के दौरान औद्योगिक रियल एस्टेट ने अनुभव किया था।
इस विश्लेषण के आधार पर, BTIG ने प्रमुख मांग चालकों का हवाला देते हुए कुछ लक्ष्य निर्धारित किए हैं:
- डिजिटल रियल्टी (DLR): $215 का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया गया है।
- इक्विनिक्स (EQIX): $1,210 का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया गया है।
मांग के प्रमुख कारक
AdBTIG ने इस मजबूत दृष्टिकोण के पीछे प्राथमिक चालक के रूप में हाइपरस्केलर पूंजीगत व्यय को पहचाना है, जिसके 2026 में $650 बिलियन से अधिक होने का अनुमान है, जो साल-दर-साल 72% की वृद्धि है। AI निवेश सुविधा उपयोग, किराए में वृद्धि और रिकॉर्ड विकास गतिविधि को बढ़ावा दे रहा है।
पिछले पांच वर्षों में डेटा सेंटर के किराए में 63% की वृद्धि हुई है। इसके अलावा, नए विकास से 2030 तक वैश्विक आपूर्ति में 86% की वृद्धि होने की उम्मीद है, जिसकी अनुमानित कुल लागत $5.1 ट्रिलियन है।
आपूर्ति की बाधाएं और भविष्य का दृष्टिकोण
रिकॉर्ड निर्माण पाइपलाइन के बावजूद, कैथरवुड का मानना है कि आपूर्ति की अधिकता की संभावना नहीं है। उन्होंने बिजली की उपलब्धता, भौतिक घटकों के लिए लंबे समय और उच्च पूंजी आवश्यकताओं जैसी आपूर्ति बाधाओं का हवाला दिया, जो एक सामान्य चक्रीय आपूर्ति की अधिकता को रोकेंगी।
Rystad Energy का अनुमान है कि मौजूदा मांग 376 गीगावाट डेटा सेंटर विकास का समर्थन कर सकती है, जो वर्तमान स्तरों से तीन गुना अधिक है, यदि बिजली और पूंजी अधिक आसानी से उपलब्ध हो। BTIG ने कहा कि वे उन ऑपरेटरों के पक्ष में हैं जिनके पास "सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड, परिचालन विशेषज्ञता, लचीली पूंजी संरचनाएं और मुख्य बाजारों में एकाग्रता" है, क्योंकि यह क्षेत्र अभूतपूर्व पैमाने पर पूंजी आकर्षित कर रहा है।