ब्रेंट क्रूड $100 के पार, लेकिन कीमतें और ज़्यादा क्यों नहीं बढ़ीं?

मध्य पूर्व में संघर्ष बढ़ने से आपूर्ति में रुकावट की आशंकाओं के कारण वैश्विक तेल बेंचमार्क ब्रेंट क्रूड बुधवार को $100 प्रति बैरल पर पहुँच गया, जो जुलाई के बाद का उच्चतम स्तर है। इसके बावजूद, कीमतों में यह वृद्धि अपेक्षाकृत धीमी रही है, जिसके पीछे कई वैश्विक कारक काम कर रहे हैं।

आपूर्ति संबंधी चिंताएँ और वैकल्पिक मार्ग

दुनिया के सबसे बड़े स्वतंत्र तेल व्यापारी विटोल (Vitol) के सीईओ रसेल हार्डी के अनुसार, हाल के दिनों में मध्य पूर्व से लगभग 9 मिलियन बैरल प्रति दिन (bpd) कच्चे तेल और 1 मिलियन bpd रिफाइंड उत्पादों का निर्यात हुआ है। यह 28 फरवरी को ईरान युद्ध शुरू होने से पहले के लगभग 20 मिलियन बैरल के निर्यात की तुलना में काफी कम है।

हालाँकि, खाड़ी उत्पादकों ने होर्मुज जलडमरूमध्य के बाहर शिप-टू-शिप ट्रांसफर जैसे वैकल्पिक मार्ग खोज लिए हैं, जिससे आपूर्ति की कमी को कुछ हद तक कम करने में मदद मिली है।

• सऊदी अरब: सऊदी अरामको ने अगस्त में रास तनुरा बंदरगाह से लोडिंग फिर से शुरू कर दी।
• इराक: दूसरे सबसे बड़े ओपेक उत्पादक इराक से निर्यात अगस्त में बढ़कर लगभग 2.34 मिलियन bpd हो गया।
• संयुक्त अरब अमीरात और कुवैत: केपलर (Kpler) के आंकड़ों के अनुसार, संयुक्त अरब अमीरात का निर्यात लगभग 2.9 मिलियन bpd पर स्थिर रहा, जबकि कुवैती निर्यात बढ़कर लगभग 1 मिलियन bpd हो गया।

गैर-ओपेक उत्पादन और मांग में कमी

आपूर्ति की कमी को पूरा करने में गैर-ओपेक देशों का भी योगदान रहा है। राइस्टैड एनर्जी (Rystad Energy) के अनुसार, अमेरिका, कनाडा और गुयाना जैसे देश इस साल संयुक्त रूप से उत्पादन में 1.4 मिलियन bpd की वृद्धि करने वाले हैं। वहीं, रूसी कच्चे तेल का निर्यात भी लगभग 5.5 मिलियन bpd पर स्थिर बना हुआ है।

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दूसरा महत्वपूर्ण कारक मांग में कमी है, जिसे "डिमांड डिस्ट्रक्शन" भी कहा जाता है। राइस्टैड के अनुसार, तीसरी तिमाही में पेट्रोकेमिकल्स और परिवहन ईंधन की मांग में 3.5 मिलियन bpd की कमी आई है। इसमें आधे से अधिक हिस्सेदारी चीन की है, जिसने जुलाई और अगस्त में समुद्री कच्चे तेल का आयात घटाकर 7 मिलियन bpd कर दिया, जो फरवरी में 11 मिलियन bpd से अधिक था। केपलर का अनुमान है कि चीन के पास 1.17 बिलियन बैरल का विशाल भंडार है, जिससे बाजारों को कुछ राहत मिली है।

बाज़ार का नज़रिया और विश्लेषकों के अनुमान

इन तमाम कारकों के बावजूद, भौतिक बाज़ार (physical markets) में तेल की भारी किल्लत का संकेत मिल रहा है। आर्गस (Argus) के मुख्य अर्थशास्त्री डेविड फाइफ ने कहा, "फिलहाल, भौतिक रूप से हालात अविश्वसनीय रूप से तंग हैं।" उन्होंने यह भी बताया कि डीज़ल बाज़ार में भारी कमी के संकेत हैं।

इस स्थिति को देखते हुए, कई प्रमुख बैंकों ने अपने मूल्य पूर्वानुमानों को बढ़ा दिया है:

• मॉर्गन स्टेनली को उम्मीद है कि चौथी तिमाही में कीमतें औसतन $100 प्रति बैरल रहेंगी।
• HSBC ने 2026 और 2027 के लिए ब्रेंट की कीमतों का अनुमान क्रमशः $90 और $85 प्रति बैरल तक बढ़ा दिया है।
• गोल्डमैन सैक्स ने दिसंबर 2026 के लिए ब्रेंट का पूर्वानुमान $85 प्रति बैरल और 2027 के लिए $80 प्रति बैरल कर दिया है, यह मानते हुए कि मध्य पूर्व में शिपिंग व्यवधान अगले साल भी जारी रहेगा।