फेड द्वारा दरों में बढ़ोतरी से पहले BofA ने चुनिंदा करेंसी में अस्थिरता पर दांव लगाने की सलाह दी

बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) का कहना है कि यदि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में बढ़ोतरी फिर से शुरू करता है तो निवेशकों को व्यापक विदेशी मुद्रा (फॉरेक्स) अस्थिरता खरीदने के बजाय विशिष्ट करेंसी जोड़ियों पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए। बैंक का विश्लेषण बताता है कि चुनिंदा दांव लगाना G10 विदेशी मुद्रा अस्थिरता में व्यापक निवेश की तुलना में अधिक प्रभावी रणनीति हो सकती है।

ऐतिहासिक पैटर्न का विश्लेषण

BofA ने फेड द्वारा पिछली दरों में बढ़ोतरी के चक्रों का विश्लेषण किया है। इस विश्लेषण से पता चलता है कि दर वृद्धि से 21 कारोबारी दिन पहले और पांच कारोबारी दिन बाद की अवधि में कुछ खास करेंसी जोड़ियों में इंप्लाइड वोलैटिलिटी (निहित अस्थिरता) चुनिंदा रूप से बढ़ जाती है।

हालांकि, इन अवधियों के दौरान रियलाइज्ड वोलैटिलिटी (वास्तविक अस्थिरता) G10 करेंसी यूनिवर्स में अधिक मिश्रित रही है। बैंक के अनुसार, बाजार अक्सर फेड की दर वृद्धि के जोखिम को अधिक लगातार कीमत में शामिल करता है, जबकि वास्तविक अस्थिरता सभी प्रमुख मुद्राओं में उस तरह से सामने नहीं आती है।

सही ट्रेड चुनने के मापदंड

BofA ने संभावित फेड बढ़ोतरी के आसपास वोलैटिलिटी ट्रेडों को चुनने के लिए तीन शर्तें बताई हैं:

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• इंप्लाइड वोलैटिलिटी पहले से ही बहुत अधिक नहीं बढ़ी होनी चाहिए।
• करेंसी जोड़ी ने ऐतिहासिक रूप से दरों में बढ़ोतरी की घटनाओं के आसपास रियलाइज्ड वोलैटिलिटी के प्रति संवेदनशीलता दिखाई हो।
• ब्याज दरों और विनिमय दर के बीच संबंध स्पष्ट होना चाहिए।

आकर्षक करेंसी जोड़ियां

बैंक ने कहा कि जापानी येन क्रॉस लॉन्ग वोलैटिलिटी पोजीशन के लिए उम्मीदवार बने हुए हैं क्योंकि वे फंडिंग की स्थितियों और ब्याज दरों के प्रति संवेदनशील हैं। BofA ने यह भी कहा कि ट्रेड का निर्णय इंप्लाइड और रियलाइज्ड वोलैटिलिटी के बीच के अंतर पर आधारित होना चाहिए, न कि केवल येन-क्रॉस वोलैटिलिटी के लिए एक सामान्य प्राथमिकता पर।

BofA के अनुसार, ब्रिटिश पाउंड की जोड़ियां भी आकर्षक दिखती हैं। पिछली दरों में बढ़ोतरी की घटनाओं में प्रमुख पाउंड क्रॉस में इंप्लाइड और रियलाइज्ड दोनों तरह की अस्थिरता बढ़ी है, जो अगली फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) की बैठक से पहले स्टर्लिंग में लॉन्ग वोलैटिलिटी पोजीशन का समर्थन करता है।