बिटकॉइन की मौजूदा मंदी 'आरामदायक', पिछले चक्रों से हल्की गिरावट: बर्नस्टीन

बर्नस्टीन के विश्लेषकों के अनुसार, बिटकॉइन में चल रही मौजूदा मंदी पिछले चक्रों की तुलना में "काफी आरामदायक" रही है। क्रिप्टोकरेंसी नवंबर 2025 में अपने लगभग $125,000 के उच्चतम स्तर से लगभग 54% गिर चुकी है, लेकिन यह गिरावट पिछली मंदियों की तुलना में कम गंभीर है।

पिछले चक्रों से नरम गिरावट

गौतम छुगानी के नेतृत्व में बर्नस्टीन के विश्लेषकों ने एक रिपोर्ट में कहा कि पिछले बियर मार्केट में बिटकॉइन में 75% से 90% तक की भारी गिरावट देखी गई थी। इसकी तुलना में, मौजूदा 54% की गिरावट यह दर्शाती है कि बाजार अधिक परिपक्व हो रहा है।

विश्लेषकों ने लिखा, "हालांकि यह स्पष्ट नहीं है कि हम पूरी तरह से मुश्किलों से बाहर हैं... यह क्रिप्टो बियर मार्केट पिछली गिरावट की तुलना में हल्का रहा है।" उन्होंने आगे कहा, "कोई भी क्रिप्टो करेक्शन दर्दनाक होता है, लेकिन यह वाला काफी आरामदायक रहा है। ऐसा लगता है कि क्रिप्टो अब परिपक्व हो रहा है।"

संस्थागत प्रवाह और बाजार की गतिशीलता

रिपोर्ट के अनुसार, बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनियों और ईटीएफ ने 2026 में अब तक $10 बिलियन का निवेश आकर्षित किया है, जबकि पिछले साल यह आंकड़ा $60 बिलियन था। इस साल अकेले बिटकॉइन ईटीएफ से $5.5 बिलियन की निकासी हुई है।

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हालांकि, इस निकासी की भरपाई कॉर्पोरेट ट्रेजरी धारकों, विशेष रूप से स्ट्रेटजी (Strategy) जैसी कंपनियों द्वारा की गई खरीदारी से हुई है। विश्लेषकों का मानना है कि स्ट्रेटजी की वित्तीय स्थिति स्थिर है और उससे बिटकॉइन की किसी बड़ी बिकवाली की संभावना नहीं है, और वह बाजार में एक शुद्ध खरीदार बनी हुई है।

माइनर्स का बदलता रुख और आउटलुक

एक महत्वपूर्ण बदलाव में, अमेरिका में सूचीबद्ध बिटकॉइन माइनर्स अब शुद्ध विक्रेता बन गए हैं क्योंकि वे आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) डेटा सेंटर संचालन की ओर बढ़ रहे हैं। इसके चलते वैश्विक हैश रेट में उनकी हिस्सेदारी पिछली दो तिमाहियों में 40 बेसिस प्वाइंट से अधिक गिर गई है।

कुल मिलाकर, बर्नस्टीन बिटकॉइन पर लंबी अवधि के लिए बुलिश बना हुआ है। हालांकि, उन्होंने स्वीकार किया कि बाजार में मौजूदा सुधार को देखते हुए उनका $150,000 का साल के अंत का मूल्य लक्ष्य "महत्वाकांक्षी लगता है", लेकिन उन्हें उम्मीद है कि व्यापक चक्र अंततः सकारात्मक हो जाएगा।