बार्कलेज ने विकास संबंधी बाधाओं का हवाला देते हुए स्मिथ्स ग्रुप कवरेज को 'समान भार' रेटिंग के साथ बहाल किया।

बार्कलेज ने औद्योगिक प्रौद्योगिकी फर्म स्मिथ्स ग्रुप को "समान भार" रेटिंग के साथ फिर से कवरेज प्रदान किया है, और भविष्यवाणी की है कि निकट भविष्य की चुनौतियों के कारण कंपनी अपने स्वयं के ऑर्गेनिक विकास लक्ष्यों को पूरा नहीं कर पाएगी। बैंक ने अद्यतन पूर्वानुमानों और मूल्यांकन मॉडलों का हवाला देते हुए, स्मिथ्स ग्रुप के लिए 2,740 पेंस का नया मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया है, जो पहले 2,330 पेंस था।

लक्ष्य से नीचे विकास पूर्वानुमान

ग्राहकों को भेजे गए एक नोट में, बार्कलेज ने अनुमान लगाया है कि वित्त वर्ष 2027 में स्मिथ्स ग्रुप की ऑर्गेनिक राजस्व वृद्धि लगभग 3% होगी। यह आंकड़ा कंपनी के 5% से 7% के मध्यम अवधि के लक्ष्य से काफी कम है।

बैंक ने इस सीमित दृष्टिकोण का कारण स्मिथ्स के प्रमुख डिवीजनों, जॉन क्रेन और फ्लेक्स-टेक के सामने आने वाली विशिष्ट चुनौतियों को बताया है। इन विकास संबंधी चिंताओं के बावजूद, बार्कलेज ने कहा कि अपने डिटेक्शन और इंटरकनेक्ट व्यवसायों की बिक्री के बाद, स्मिथ्स अब संरचनात्मक रूप से उच्च मार्जिन वाली कंपनी है जिसमें आगे और लाभ कमाने की क्षमता है।

विभागीय चुनौतियाँ

बार्कलेज ने स्मिथ्स की दोनों मुख्य व्यावसायिक इकाइयों पर अलग-अलग दबावों की पहचान की है। बैंक ने निम्नलिखित जोखिमों पर प्रकाश डाला:

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• जॉन क्रेन: यह प्रभाग तेल और गैस बाजारों में अपनी भागीदारी के कारण अस्थिरता का सामना कर रहा है। इस पर अमेरिका में चल रहे एस्बेस्टस मुकदमे से संबंधित पुराने कानूनी जोखिम भी हैं, जिसके लिए समूह ने पर्याप्त प्रावधान बनाए रखे हैं।
• फ्लेक्स-टेक: यह इकाई वर्तमान में अमेरिकी आवासीय निर्माण बाजार में मंदी से जूझ रही है। नोट के अनुसार, आवास निर्माण और भवन निर्माण परमिट में नकारात्मक रुझानों के कारण ग्राहकों ने स्टॉक कम कर दिया है और ऑर्डर का स्तर गिर गया है।

वित्तीय दृष्टिकोण और मूल्यांकन

बार्कलेज के वित्तीय मॉडल के अनुमान के अनुसार, स्मिथ्स की समायोजित प्रति शेयर आय (ईपीएस) वित्त वर्ष 2026 के लिए 124.8 पेंस है, जो ब्लूमबर्ग के 114.0 पेंस के अनुमान से अधिक है। हालांकि, बैंक का अनुमान है कि वित्त वर्ष 2027 में शेयर की कीमत गिरकर 105.3 पेंस तक पहुंच जाएगी, जिसके बाद वित्त वर्ष 2028 में बढ़कर 132.9 पेंस हो जाएगी।

विश्लेषकों का कहना है कि 2027 तक चलने वाला शेयर बायबैक कार्यक्रम कंपनी के शेयर की कीमत को सहारा प्रदान करेगा। ऐतिहासिक प्रदर्शन के आंकड़ों के आधार पर, बार्कलेज के अनुसार शेयर का उच्चतम मूल्यांकन 2,960 पेंस है, जबकि न्यूनतम मूल्यांकन 2,410 पेंस है।