Barclays Mengembalikan Liputan Kumpulan Smiths dengan Penarafan 'Berat Sama', Memetik Halangan Pertumbuhan

Barclays telah mengembalikan liputan firma teknologi perindustrian Smiths Group dengan penarafan "Berat Sama", meramalkan bahawa cabaran jangka pendek akan menyebabkan syarikat itu terlepas sasaran pertumbuhan organiknya sendiri. Bank itu menetapkan sasaran harga baharu sebanyak 2,740 pence, meningkat daripada 2,330 pence sebelumnya, memetik ramalan dan model penilaian yang dikemas kini.

Ramalan Pertumbuhan Di Bawah Sasaran

Dalam nota kepada pelanggan, Barclays mengunjurkan bahawa pertumbuhan pendapatan organik Smiths Group akan berada kira-kira 3% pada tahun fiskal 2027. Angka ini jauh di bawah sasaran jangka sederhana syarikat iaitu 5% hingga 7%.

Bank itu mengaitkan tinjauan yang terhad dengan rintangan tertentu yang dihadapi oleh bahagian utama Smiths, John Crane dan Flex-Tek. Walaupun terdapat kebimbangan pertumbuhan ini, Barclays menyatakan bahawa susulan penjualan perniagaan Pengesanan dan Interkoneksinya, Smiths kini merupakan syarikat dengan margin struktur yang lebih tinggi dengan potensi untuk keuntungan keuntungan selanjutnya.

Cabaran Bahagian

Barclays mengenal pasti tekanan yang ketara terhadap kedua-dua unit perniagaan utama Smiths. Bank tersebut mengetengahkan risiko berikut:

Ad

• John Crane: Bahagian ini menghadapi turun naik daripada pendedahannya kepada pasaran minyak dan gas. Ia juga membawa risiko undang-undang legasi yang berkaitan dengan litigasi asbestos A.S. yang berterusan, yang mana kumpulan itu mengekalkan peruntukan penting.
• Flex-Tek: Unit ini kini sedang bergelut dengan kemerosotan dalam pasaran pembinaan kediaman A.S. Trend negatif dalam permulaan perumahan dan permit bangunan telah menyebabkan penyingkiran stok pelanggan dan tahap pesanan yang lebih rendah, menurut nota tersebut.

Tinjauan Kewangan dan Penilaian

Model kewangan Barclays menganggarkan pendapatan sesaham (EPS) Smiths yang diselaraskan pada 124.8 pence untuk tahun fiskal 2026, yang melebihi konsensus Bloomberg iaitu 114.0 pence. Walau bagaimanapun, bank itu meramalkan penurunan kepada 105.3 pence pada tahun fiskal 2027 sebelum pemulihan kepada 132.9 pence pada tahun fiskal 2028.

Penganalisis menyatakan bahawa program pembelian balik saham yang dijalankan sepanjang kalendar 2027 sepatutnya memberikan sokongan untuk harga saham syarikat. Kes penilaian menaik Barclays untuk saham tersebut ialah 2,960 pence, manakala senario penurunannya ialah 2,410 pence, berdasarkan metrik prestasi sejarah.