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巴克莱银行恢复对史密斯集团的评级，维持“中性”评级，并指出其面临增长障碍。
Summary
巴克莱银行已恢复对工程公司史密斯集团的评级，给予“中性”评级，目标价为 2740 便士，并警告称，其约翰·克兰和 Flex-Tek 部门面临的挑战可能会限制其近期增长。
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Background
巴克莱银行恢复了对工业技术公司史密斯集团（Smiths Group）的评级，维持“中性”评级，并预测该公司近期面临的挑战将导致其无法实现自身设定的内生增长目标。该行将史密斯集团的目标股价从之前的2330便士上调至2740便士，理由是更新了预测数据和估值模型。
增长预测低于目标
巴克莱银行在致客户的报告中预测，史密斯集团2027财年的内生收入增长率约为3%。这一数字远低于该公司5%至7%的中期目标。
该行将增长前景受限归因于史密斯集团旗下两大关键部门——约翰·克兰（John Crane）和福莱克斯泰克（Flex-Tek）——面临的特定不利因素。尽管存在这些增长方面的担忧，巴克莱银行指出，在出售了检测和互连业务后，史密斯集团的利润率结构性地提高了，并具有进一步提升盈利能力的潜力。
业务部门挑战
巴克莱银行指出，史密斯集团的两大主要业务部门面临着不同的压力。该银行重点强调了以下风险：
Ad- 约翰·克莱恩：该部门因涉足石油和天然气市场而面临波动性。此外，该部门还面临着与正在进行的美国石棉诉讼相关的历史遗留法律风险，为此集团已计提了大量准备金。
- Flex-Tek：该部门目前正努力应对美国住宅建筑市场的低迷。报告指出，房屋开工量和建筑许可数量的负面趋势导致客户减少库存和订单量下降。
财务展望和估值
巴克莱银行的财务模型预计，史密斯集团2026财年的调整后每股收益（EPS）为124.8便士，高于彭博社预测的114.0便士。然而，该银行预测，2027财年股价将下跌至105.3便士，随后在2028财年回升至132.9便士。
分析师指出，一项持续到2027年的股票回购计划应能支撑公司股价。根据历史业绩指标，巴克莱银行对该股的估值上限为2960便士，下限为2410便士。