Nvidia के शेयर इस साल सिर्फ 3% चढ़े, जबकि सेमीकंडक्टर इंडेक्स 82% उछला - जानिए क्या हैं कारण

आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) कंप्यूटिंग में अपनी मजबूत पकड़ के बावजूद, Nvidia के शेयरों ने इस साल अब तक उम्मीद के मुताबिक प्रदर्शन नहीं किया है। साल-दर-साल (YTD) आधार पर, कंपनी के स्टॉक में केवल 3% की बढ़ोतरी हुई है, जबकि फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स (SOX) में इसी अवधि में 82% की शानदार तेजी देखी गई है।

इस कमजोर प्रदर्शन के बीच, बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) ने इसे एक 'आकर्षक खरीद अवसर' बताया है। बैंक ने स्टॉक पर अपनी 'बाय' (Buy) रेटिंग और $350 के प्राइस टारगेट को दोहराया है। विश्लेषक विवेक आर्य ने एक नोट में निवेशकों की उन प्रमुख चिंताओं को रेखांकित किया है जो शेयर पर दबाव डाल रही हैं।

विश्लेषक के अनुसार, निवेशकों की चार मुख्य चिंताएँ हैं: मेमोरी की बढ़ती लागत के कारण ग्रॉस मार्जिन पर दबाव, गूगल और अमेज़ॅन जैसी कंपनियों से कस्टम ASIC चिप्स की प्रतिस्पर्धा, निवेशकों के बीच स्टॉक का अत्यधिक स्वामित्व (crowded ownership), और कंपनी द्वारा नकदी का उपयोग बायबैक या डिविडेंड के बजाय वेंडर फाइनेंसिंग के लिए करना।

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इन चिंताओं पर, BofA का मानना है कि निवेशक मेमोरी (HBM) लागत के दबाव को बढ़ा-चढ़ाकर देख रहे हैं और Nvidia की मूल्य निर्धारण शक्ति (pricing power) को कम आंक रहे हैं। प्रतिस्पर्धा के मोर्चे पर, यह बताया गया कि गूगल, अमेज़ॅन और मेटा के प्रतिस्पर्धी चिप्स वर्षों से मौजूद हैं, फिर भी 2015 से Nvidia का GPU राजस्व लगभग 700 गुना बढ़ा है।

बैंक ऑफ अमेरिका ने यह भी कहा कि Nvidia का मौजूदा मूल्यांकन सात साल के निचले स्तर पर है, जो कि अनुचित है। विश्लेषक का मानना है कि यह चिंताएं निराधार हैं और स्टॉक में आगे बढ़ने की काफी क्षमता है।