बर्नस्टीन ने ASML को 2026 की तीसरी तिमाही के लिए अपनी शीर्ष निवेश पसंद बताया

निवेश फर्म बर्नस्टीन ने डच सेमीकंडक्टर उपकरण निर्माता ASML को 2026 की तीसरी तिमाही के लिए अपनी शीर्ष निवेश पसंद के रूप में नामित किया है। फर्म ने स्टॉक पर 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग दी है और €2,500 का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया है।

एआई से प्रेरित मांग और बाजार में बढ़त

बर्नस्टीन के अनुसार, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) के विकास को समर्थन देने के लिए वेफर फैब्रिकेशन इक्विपमेंट (WFE) पर खर्च में तेजी से वृद्धि हो रही है, जिससे ASML को लाभ हो रहा है। ASML अपनी आवश्यक एक्सट्रीम अल्ट्रावायलेट (EUV) और डीप अल्ट्रावायलेट (DUV) लिथोग्राफी मशीनों के साथ बाजार में हिस्सेदारी बढ़ा रही है, जो उन्नत चिप्स के निर्माण के लिए महत्वपूर्ण हैं।

फर्म ने इस बात पर प्रकाश डाला कि लिथोग्राफी की तीव्रता लगातार बढ़ रही है। DRAM उत्पादन में, यह 20% से बढ़कर लगभग 30% हो गई है क्योंकि अधिक EUV लेयर्स का उपयोग हो रहा है, और उन्नत लॉजिक चिप्स के लिए यह 30% से ऊपर बनी हुई है। बर्नस्टीन को उम्मीद है कि 2030 तक DRAM और लॉजिक उत्पादन में लगभग सभी प्रमुख खिलाड़ी धीरे-धीरे हाई-एनए (High-NA) EUV तकनीक को अपनाएंगे।

मूल्य निर्धारण शक्ति और मार्जिन की संभावनाएं

बर्नस्टीन का मानना ​​है कि बाजार ASML की मूल्य निर्धारण शक्ति और मार्जिन विस्तार की क्षमता को कम आंक रहा है। फर्म ने दो प्रमुख कारकों का उल्लेख किया है:

Ad

• EUV कीमतों में वृद्धि: 3800E से F मॉडल में अपग्रेड के साथ दो वर्षों में EUV की कीमतों में 20% की वृद्धि हुई है।
• मार्जिन में विस्तार: बर्नस्टीन का अनुमान है कि अकेले कीमतों में बढ़ोतरी से EUV मार्जिन बढ़कर 60% के मध्य तक पहुंच सकता है, जिसमें और सुधार की गुंजाइश है।

ASML के मुख्य वित्तीय अधिकारी ने हाल ही में कहा था कि कंपनी के पास अपने कुछ उपकरणों की कीमतें बढ़ाने की गुंजाइश है और 2027 के अंत तक EUV टूल बनाने की उसकी क्षमता लगभग पूरी तरह से बुक हो चुकी है।

चीन संबंधी चिंताएं अतिरंजित

बर्नस्टीन का यह भी तर्क है कि चीन को लेकर बाजार की चिंताएं बढ़ा-चढ़ाकर बताई गई हैं। फर्म के अनुसार, चीन द्वारा अपने DUV मशीन बनाने की खबरें हैं, लेकिन ये उपकरण जल्द ही ASML की पेशकशों के साथ प्रतिस्पर्धी नहीं होंगे। इसके अलावा, इस साल की पहली छमाही में ASML का चीन से राजस्व योगदान घटकर 16% रह गया, जो उसके वेफर फैब्रिकेशन उपकरण साथियों में सबसे कम है।