BofA ने Amrize को 'अंडरपरफॉर्म' पर डाउनग्रेड किया, धीमी वृद्धि के अनुमान पर लक्ष्य मूल्य घटाया

बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) ने बुधवार को Amrize पर अपनी रेटिंग को 'न्यूट्रल' से घटाकर 'अंडरपरफॉर्म' कर दिया और इसके मूल्य लक्ष्य को $50 से घटाकर $40 कर दिया है। ब्रोकरेज ने इस डाउनग्रेड के लिए धीमी आय वृद्धि, प्रमुख बाजारों में बढ़ते जोखिम और कंपनी के मौजूदा मूल्यांकन को प्रमुख कारण बताया है।

रेटिंग में कटौती के मुख्य कारण

BofA के विश्लेषकों ने कई चिंताओं को उजागर किया है जो Amrize के भविष्य के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकती हैं। ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में धीमी वृद्धि के पथ पर है।

• अमेरिकी सीमेंट बाजार: कमजोर आवास मांग, ऊंची बंधक दरों और आयात के दबाव के कारण 2027 में अमेरिकी सीमेंट की कीमतें स्थिर रहने की उम्मीद है, जिससे मूल्य निर्धारण की गति सीमित हो जाएगी।
• कनाडा में जोखिम: कनाडा, जो समूह की बिक्री का लगभग 23% हिस्सा है, एक और चिंता का विषय है। सीमेंट सहित कई कनाडाई उत्पादों पर 50% अमेरिकी टैरिफ से घरेलू मांग पर दबाव पड़ सकता है और लॉजिस्टिक्स लागत बढ़ सकती है।
• रूफिंग मार्जिन: आवासीय रूफिंग गतिविधि और लागत मुद्रास्फीति से संबंधित जोखिमों के कारण बिल्डिंग-एनवेलप पूर्वानुमानों को भी कम कर दिया गया है। एक अपेक्षाकृत शांत तूफान का मौसम भी मांग को कमजोर कर सकता है।

इसके अतिरिक्त, BofA ने 2025 में कंपनी के स्पिन-ऑफ के बाद से हुए कई परिचालन, रिपोर्टिंग और प्रबंधन परिवर्तनों पर भी ध्यान दिलाया, जो निवेशक के विश्वास को प्रभावित कर सकते हैं।

संशोधित वित्तीय अनुमान

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रेटिंग में कटौती के साथ, BofA ने Amrize के लिए अपने वित्तीय अनुमानों को भी कम कर दिया है। ब्रोकरेज ने 2027-28 के लिए अपने समायोजित EBITDA अनुमानों में लगभग 3% की कटौती की है, जो अब आम सहमति से लगभग 7% कम है। इसी अवधि के लिए समायोजित प्रति शेयर आय (EPS) का अनुमान आम सहमति से लगभग 10% कम है।

BofA का अनुमान है कि 2026-28 के दौरान समायोजित EBITDA में सालाना लगभग 3% और समायोजित EPS में लगभग 6% की वृद्धि होगी। बैंक का नया $40 का लक्ष्य मूल्य 2027 के अनुमानों का उपयोग करते हुए सम-ऑफ-द-पार्ट्स मूल्यांकन पर आधारित है।

निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है

हालांकि BofA यह स्वीकार करता है कि Amrize की बैलेंस शीट मजबूत है, जिसमें 2026 के अंत तक शुद्ध ऋण-से-EBITDA अनुपात लगभग 1.2 गुना होने की उम्मीद है, जो इसे अधिग्रहण के लिए क्षमता प्रदान करता है। हालांकि, बैंक ने चेतावनी दी है कि बड़े सौदे जरूरी नहीं कि सकारात्मक उत्प्रेरक हों।

विश्लेषकों का सुझाव है कि महंगे अधिग्रहण करने के बजाय, Amrize के लिए शेयर बायबैक में तेजी लाना बेहतर हो सकता है। यह डाउनग्रेड और अनुमानों में कटौती निवेशकों के लिए एक चेतावनी है कि कंपनी को निकट भविष्य में अपनी विकास गति को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है।