VinFast旗下叫車平台GSM擬赴港IPO 積極擴張歐美市場

越南電動汽車製造商VinFast的合作夥伴、電動計程車營運商Green and Smart Mobility (GSM) 宣布，計劃在 2028 年於香港進行首次公開募股 (IPO) 之前，將業務版圖擴展至美國和歐洲市場。此舉凸顯了該公司繼在越南迅速取得市佔率後，日益增長的海外擴張野心。

擴張藍圖與上市計畫

根據GSM一位發言人首次披露的詳細擴張時程，公司計劃在今年底前於美國、瑞典和荷蘭部署車隊，並在 2027 年進一步拓展至其他歐洲市場。

發言人證實，這些擴張行動是為公司計劃於 2028 年在香港進行的IPO做準備。公司先前曾表示，IPO的籌備工作將於今年啟動，但拒絕透露目標估值或募資金額等細節。據悉，其顧問曾建議公司估值約為200億美元。

與VinFast的緊密關係

GSM由VinFast執行長范日旺 (Pham Nhat Vuong) 及其家族所擁有，其營運完全使用VinFast生產的電動車，為處於虧損狀態的VinFast提供了重要的收入來源。這家叫車服務公司的快速成長，對VinFast的國際銷售策略至關重要。

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根據VinFast提交的公開文件，2023 年該公司有高達 72% 的車輛銷售給關聯方，其中主要買家即為GSM。發言人表示，此比例現已降至約四分之一，並預計未來幾年將維持在 20% 以上。GSM亦曾表示，計劃在2026年至2030年間採購100萬輛VinFast汽車。

資本密集模式的挑戰

GSM的快速成長主要依賴一種資本密集模式，即公司自行擁有車輛並僱用司機，這與Grab或Uber等競爭對手採用的輕資產平台模式形成鮮明對比。這種策略雖然使其標誌性的綠松色計程車在越南城市中能見度大增，但也帶來了財務上的挑戰。

新加坡顧問公司YCP的合夥人、汽車產業分析師Mehdi Jaouadi指出，GSM的成長策略屬於「高風險」，其成功與否取決於「海外市場是否能達到足夠的車隊利用率以平衡風險」。為降低成本，GSM正於越南轉向混合模式，並計劃在歐美市場初期採用自有車隊，後續再轉為結合非僱傭司機的平台模式。