Story
VinFast关联出租车公司GSM计划扩张欧美，目标2028年香港IPO
越南电动出租车运营商Green and Smart Mobility (GSM) 计划在2028年于香港进行首次公开募股（IPO）前，将业务拓展至美国和欧洲市场。该公司与越南最大的汽车制造商VinFast关系密切，其扩张计划凸显了其在越南本土市场迅速崛起后日益增长的海外雄心。
扩张蓝图与上市时间表
据路透社报道，GSM一位发言人首次披露了公司详细的增长计划。该公司目标在今年年底前，在美国、瑞典和荷兰部署车队，并计划在2027年进入更多欧洲市场。
这些扩张行动是为其 2028年在香港的IPO做准备。该公司确认了此前路透社报道的上市地点，并表示IPO的筹备工作将于今年启动，首先会接触潜在的大型投资者。不过，GSM拒绝透露其目标估值或融资规模，尽管其顾问此前曾建议估值约为200亿美元。
与VinFast的协同效应与风险
GSM的快速增长与其独特的商业模式和与VinFast的深度绑定密不可分。该公司由VinFast首席执行官潘日旺（Pham Nhat Vuong）及其家族拥有，并独家使用VinFast生产的电动汽车。这使得GSM的青绿色出租车在越南城市中随处可见，同时也为亏损中的VinFast贡献了可观收入。
Ad根据VinFast在纳斯达克上市的公开文件，2023年，该公司72% 的汽车销量流向了包括GSM在内的关联方。一位代表两家公司的发言人表示，目前这一比例已降至约四分之一，但预计未来几年仍将保持在20% 以上。GSM已表示，计划在2026年至2030年间采购100万辆VinFast汽车。
资本密集型模式的挑战
与优步（Uber）或Grab等竞争对手依赖私家车主的轻资产模式不同，GSM主要采用资本密集型模式，即公司拥有车辆并雇佣司机。这种模式虽然有助于快速占领市场，但也带来了巨大的资金压力。
新加坡咨询公司YCP的合伙人Mehdi Jaouadi等分析师认为，GSM的增长战略是“高风险的”。他指出，除非经营现金流改善或成功将车队资本支出转移给司机和合作伙伴，否则在多个市场持续为自有车队提供资金，可能会增加对外部资本的依赖。
为了降低成本，GSM正在越南转向一种混合模式，结合公司雇佣司机和自由职业司机。而在欧美市场，GSM计划初期仅依赖公司自有车辆和雇佣司机，之后再转向包含非雇员的平台模式。