GSM แท็กซี่ไฟฟ้าในเครือ VinFast วางแผนขยายธุรกิจสู่สหรัฐฯ และยุโรป ก่อน IPO ที่ฮ่องกง

Green and Smart Mobility (GSM) ผู้ให้บริการแท็กซี่ไฟฟ้าสัญชาติเวียดนามซึ่งเป็นพันธมิตรของ VinFast ประกาศแผนขยายธุรกิจสู่ตลาดสหรัฐอเมริกาและยุโรป ก่อนการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ที่ตั้งเป้าไว้ในฮ่องกงภายในปี 2028 การเคลื่อนไหวครั้งนี้สะท้อนถึงความมุ่งมั่นในการเติบโตในต่างประเทศ หลังจากที่บริษัทสามารถครองส่วนแบ่งตลาดในเวียดนามได้อย่างรวดเร็วนับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2023

แผนขยายธุรกิจและเป้าหมาย IPO

โฆษกของ GSM เปิดเผยกับ Reuters เป็นครั้งแรกถึงขอบเขตและระยะเวลาของแผนการเติบโต โดยระบุว่าบริษัทวางแผนที่จะเริ่มให้บริการในสหรัฐอเมริกา สวีเดน และเนเธอร์แลนด์ภายในสิ้นปีนี้ และจะขยายสู่ตลาดยุโรปเพิ่มเติมในปี 2027

แผนการขยายธุรกิจเหล่านี้มีขึ้นก่อนการทำ IPO ในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงที่วางแผนไว้ในปี 2028 ซึ่งบริษัทจะเริ่มเตรียมการและเจรจากับนักลงทุนรายใหญ่ที่มีศักยภาพภายในปีนี้ แม้บริษัทจะปฏิเสธที่จะเปิดเผยมูลค่าเป้าหมายในการระดมทุน แต่ก่อนหน้านี้เคยมีการระบุว่าที่ปรึกษาทางการเงินประเมินมูลค่าบริษัทไว้ที่ประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

โมเดลธุรกิจและความท้าทาย

GSM เติบโตอย่างรวดเร็วด้วยโมเดลธุรกิจที่ใช้เงินทุนสูง (capital-intensive) โดยบริษัทเป็นเจ้าของยานพาหนะและจ้างพนักงานขับรถโดยตรง ซึ่งแตกต่างจากคู่แข่งอย่าง Grab หรือ Uber ที่ใช้โมเดลธุรกิจแบบ asset-light ที่พึ่งพาผู้ขับขี่อิสระที่ใช้รถยนต์ของตนเอง

Ad

นักวิเคราะห์มองว่ากลยุทธ์นี้มีความเสี่ยงสูง Mehdi Jaouadi นักวิเคราะห์จากบริษัทที่ปรึกษา YCP ในสิงคโปร์ กล่าวว่า กลยุทธ์การเติบโตของ GSM นั้น "มีความเสี่ยงสูง" และยังต้องพิสูจน์ว่าตลาดในต่างประเทศจะสามารถสร้างอัตราการใช้รถ (fleet utilization) ได้สูงพอที่จะสร้างสมดุลกับความเสี่ยงทางการเงินได้หรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อต้องพึ่งพิงเงินทุนจากภายนอก

ความสัมพันธ์กับ VinFast

GSM ก่อตั้งโดยนายฝ่าม เญิ้ต เวือง (Pham Nhat Vuong) ซึ่งเป็น CEO ของ VinFast และครอบครัว ทำให้ GSM เป็นลูกค้ารายสำคัญที่ช่วยสนับสนุนรายได้ของ VinFast ซึ่งยังคงขาดทุนอยู่ โดยในปี 2023 ยอดขายรถยนต์ของ VinFast กว่า 72% มาจาก GSM

โฆษกของบริษัทระบุว่าสัดส่วนดังกล่าวได้ลดลงเหลือประมาณหนึ่งในสี่ในปัจจุบัน แต่คาดว่าจะยังคงสูงกว่า 20% ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ปัจจุบัน GSM กำลังปรับเปลี่ยนไปใช้โมเดลแบบผสมผสาน (hybrid model) ในเวียดนาม ซึ่งรวมทั้งพนักงานขับรถของบริษัทและผู้ขับอิสระเพื่อลดต้นทุน และมีแผนจะใช้แนวทางเดียวกันในสหรัฐฯ และยุโรปในอนาคต