瑞銀維持日圓中性看法 預測年底美元兌日圓上看160

瑞銀 (UBS) 最新報告指出，儘管近期日本當局的聯合外匯干預為日圓帶來短暫支撐，但並未改變美元兌日圓的根本趨勢。由於美國聯準會與日本央行的貨幣政策分歧持續，瑞銀對日圓前景維持「中性」立場。

政策分歧為核心壓力

瑞銀分析，干預措施未能扭轉美元兌日圓的內在上行壓力，根本原因在於美國聯準會 (Fed) 仍維持偏向鷹派的立場，而日本央行 (BOJ) 的政策緊縮步伐則相對漸進。

這種顯著的利差環境，使得市場對日圓的看空情緒難以消散，導致匯價持續承壓，易貶難升。

日圓扭轉頹勢的兩大關鍵

報告進一步指出，若要讓美元兌日圓匯率出現持續性的下行趨勢，必須同時滿足兩項關鍵條件：

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• 美國經濟數據降溫： 數據需明顯走軟，從而為聯準會轉向貨幣寬鬆政策提供足夠的理由。
• 日本央行積極行動： 日本央行必須採取更為主動的政策措施，以重建市場對日圓穩定性的信心。

在上述條件滿足前，日圓恐難擺脫弱勢格局。

匯率預測與展望

展望未來，瑞銀預期美元兌日圓將繼續在高檔區間震盪。該行預測，美元兌日圓匯率在 2026 年底可能升至 160，並在 2027 年中小幅回落至 158。