瑞銀資管：強勁經濟與企業獲利 可助股市抵禦高利率環境

瑞銀資產管理 (UBS Asset Management) 最新報告指出，儘管美國核心通膨持續存在，可能促使聯準會 (Fed) 維持鷹派立場，但基於強韌的經濟成長與不斷擴大的企業獲利，該機構仍對全球股市抱持正面看法。

此觀點凸顯了當前市場的分歧：風險資產表現強韌，而債券市場則面臨日益升高的挑戰，投資人正在權衡強勁的經濟動能與美國利率可能「長期處於高檔」(higher-for-longer) 的前景。

經濟與企業獲利為主要支柱

瑞銀資產管理在其最新的全球多資產展望中表示，全球經濟持續受到美國勞動市場改善和全球製造業活動加速的支撐。該機構預期，企業獲利的持續增長將為股市提供支撐，即便貨幣政策的不確定性可能引發市場波動。

瑞銀資產管理美洲及亞洲區全球多資產策略與投資組合管理主管 Evan Brown 指出：「我們維持超配股票，並偏好新興市場和日本，因為我們的領先指標顯示這些地區的獲利增長最為強勁。」

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資產配置建議：超配股票、慎看美債

報告詳細闡述了其資產配置觀點，反映出對不同資產類別的風險評估。

• 股票：建議維持對人工智慧 (AI) 相關股票的曝險，因其獲利動能強勁。然而，Brown 提醒：「隨著交易變得日益擁擠，以及槓桿型個股 ETF 的參與度增加，凸顯了多元化的必要性。」
• 固定收益：對美國公債持謹慎態度，預期隨著市場逐漸消化聯準會進一步升息的風險，美債表現將遜於股票。相較之下，該機構認為在經濟成長放緩的英國和澳洲政府公債中存在較佳機會。
• 外匯：預期美元將保持強勢。瑞銀資產管理認為，相較於其他主要央行，聯準會可能維持更為鷹派的立場，而其他央行的緊縮週期預計將因經濟成長疲軟而放緩。