UBS ชี้ตลาดกระทิงยังไปต่อได้ แม้เผชิญความเสี่ยงดอกเบี้ยสูง

UBS Asset Management ระบุว่ายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นโลก โดยชี้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่ขยายตัวในวงกว้างเป็นปัจจัยสนับสนุนสำคัญ แม้จะต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่อาจคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน

มุมมองดังกล่าวสะท้อนถึงสภาวะตลาดที่สินทรัพย์เสี่ยงยังคงปรับตัวได้ดี สวนทางกับตลาดตราสารหนี้ที่เผชิญความท้าทายมากขึ้น เนื่องจากนักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างโมเมนตัมเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกับแนวโน้มที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในระดับสูงต่อไป

ปัจจัยหนุนจากเศรษฐกิจและกำไรบริษัท

ในรายงานแนวโน้มการลงทุนหลายสินทรัพย์ทั่วโลกล่าสุด UBS Asset Management คาดการณ์ว่าการเติบโตของกำไรบริษัทจดทะเบียนจะยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักให้กับตลาดหุ้นต่อไป แม้จะมีความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นจากความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน

บริษัทชี้ว่าปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจโลกยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจากตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ปรับตัวดีขึ้นและกิจกรรมภาคการผลิตทั่วโลกที่เร่งตัวขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการของบริษัทต่างๆ

ความเสี่ยงเงินเฟ้อและทิศทางนโยบายการเงิน

Ad

อย่างไรก็ตาม UBS เตือนว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ ที่ยังคงอยู่ในระดับสูง อาจทำให้เฟดยังคงดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวด (hawkish) และเปิดโอกาสสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งสถานการณ์นี้จะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น

อีวาน บราวน์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินทรัพย์ทั่วโลกและการจัดการพอร์ตโฟลิโอสำหรับภูมิภาคอเมริกาและเอเชียของ UBS Asset Management ให้ความเห็นว่า "เรายังคงเพิ่มน้ำหนักการลงทุน (overweight) ในหุ้น และชื่นชอบตลาดเกิดใหม่และญี่ปุ่น ซึ่งดัชนีชี้นำของเราบ่งชี้ถึงการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งที่สุด"

มุมมองการลงทุนรายสินทรัพย์

UBS ได้ให้มุมมองการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ดังนี้

• หุ้น: แนะนำให้คงสัดส่วนการลงทุนในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) เนื่องจากมีโมเมนตัมการเติบโตของกำไรที่สูง แต่เตือนให้นักลงทุนกระจายความเสี่ยง เนื่องจากสถานะการลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้เริ่มหนาแน่นขึ้น
• ตราสารหนี้: ยังคงมีมุมมองที่ระมัดระวังต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (U.S. Treasuries) โดยคาดว่าจะให้ผลตอบแทนต่ำกว่าหุ้น และมองเห็นโอกาสที่ดีกว่าในพันธบัตรรัฐบาลของสหราชอาณาจักรและออสเตรเลีย ซึ่งเป็นประเทศที่เศรษฐกิจกำลังชะลอตัว
• สกุลเงิน: คาดว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะยังคงแข็งค่า เนื่องจากเฟดมีแนวโน้มที่จะคงท่าทีที่เข้มงวดกว่าธนาคารกลางหลักอื่นๆ