法興銀行：美股漲勢擴大 2026下半年看好等權重策略

法國興業銀行（Societe Generale）在週五發布給客戶的報告中表示，美股市場領導地位已從年初的原物料和必需消費品，轉向能源、科技及醫療保健類股。該行認為，隨著漲勢持續擴大至2026年下半年，等權重策略將更具優勢。

漲勢全面開花 市場輪動成形

法興銀行將「漲勢全面開花」（Broadening in Full Bloom）視為其核心觀點，並指出多數主要的等權重週期性類股如今都已處於歷史高點。該行表示，過去18個月以來，一直透過標普500等權重指數（S&P 500 Equal Weight index）看多市場漲勢擴大的交易，並已持續加碼工業類股長達四年，同時也超配公用事業和原物料類股。

報告分析師認為，金融與消費類股將是今年下半年具備「補漲」機會的板塊。此觀點為投資人提供了在市場持續上漲過程中，尋找相對落後標的的潛在方向。

點名非必需消費品為最後補漲機會

在科技股方面，法興銀行認為其特點是「分歧大於方向」。數據顯示，AI受惠股今年以來大幅上漲 71%，而AI支出股則下跌 7%，但該行的SG AI儀表板指標仍保持「堅定的建設性」看法。

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報告特別指出，美國非必需消費品類股是「最後的週期性補漲交易」。自六月初以來，該板塊回報率為 -2%，而同期標普500等權重指數則上漲了 12%，使其成為此波漲勢擴大趨勢中唯一的主要落後者。

技術指標支持多頭觀點

法興銀行也強調，多項技術指標支持其樂觀看法。該行的跨資產動能指標（Cross Asset Momentum indicator）自6月2日以來首次轉為正值，達到 91%，主要受VIX指數和信用利差處於週期性低點所推動。

此外，市場廣度保持強勁，目前有 67% 的股票價格高於其50日移動平均線。這些數據表明，市場上漲的基礎穩固，並非僅由少數大型股所帶動，這也進一步支持了等權重策略的觀點。