Societe Generale: Đà tăng lan tỏa ủng hộ chiến lược tỷ trọng tương đương trong nửa cuối năm 2026

Societe Generale cho rằng đà tăng của thị trường đang ngày càng lan tỏa, với vai trò dẫn dắt luân chuyển qua nhiều lĩnh vực, do đó ngân hàng này duy trì quan điểm ưa thích chiến lược đầu tư theo tỷ trọng tương đương (equal-weight) trong nửa cuối năm 2026.

Trong một báo cáo gửi khách hàng hôm thứ Sáu, ngân hàng đầu tư của Pháp mô tả quan điểm cốt lõi của mình là "Đà tăng lan tỏa đang nở rộ", và nhấn mạnh rằng hầu hết các ngành mang tính chu kỳ trong chỉ số S&P 500 Equal Weight hiện đều đang ở mức cao nhất mọi thời đại.

Đà tăng lan tỏa và sự luân chuyển dòng tiền

Societe Generale cho biết vai trò dẫn dắt thị trường đã luân chuyển từ nhóm Nguyên vật liệu và Hàng tiêu dùng thiết yếu hồi đầu năm sang các nhóm Năng lượng, Công nghệ và Chăm sóc sức khỏe. Ngân hàng này đã duy trì quan điểm lạc quan về "xu hướng lan tỏa" thông qua chỉ số S&P 500 Equal Weight trong 18 tháng qua.

Bên cạnh đó, Societe Generale cũng duy trì vị thế mua ròng (overweight) đối với các ngành Công nghiệp (trong 4 năm qua), Tiện ích và Nguyên vật liệu.

Cơ hội bắt kịp từ các ngành chưa tăng mạnh

Ad

Các nhà phân tích của Societe Generale nhận định nhóm ngành Tài chính và Hàng tiêu dùng là một "cơ hội bắt kịp" trong nửa cuối năm nay. Đặc biệt, nhóm Hàng tiêu dùng Chu kỳ (Consumer Cyclicals) được xem là "cơ hội bắt kịp cuối cùng trong xu hướng lan tỏa".

• Kể từ đầu tháng 6, ngành Hàng tiêu dùng Chu kỳ đã ghi nhận mức sinh lời -2%, trái ngược với mức tăng +12% của chỉ số S&P 500 Equal Weight.
• Đối với ngành công nghệ, báo cáo chỉ ra "sự phân hóa quan trọng hơn xu hướng chung". Các công ty hưởng lợi từ AI đã tăng giá trị đáng kể 71% từ đầu năm đến nay, trong khi các công ty chi tiêu lớn cho AI lại giảm 7%.

Các chỉ báo kỹ thuật củng cố xu hướng

Societe Generale cho biết các chỉ báo kỹ thuật cũng ủng hộ cho quan điểm thị trường đang mạnh lên. Độ rộng thị trường vẫn duy trì ở mức tốt, với 67% số cổ phiếu đang giao dịch trên đường trung bình động 50 ngày.

Thêm vào đó, chỉ báo Đà tăng Liên tài sản (Cross Asset Momentum) của ngân hàng đã chuyển sang mức dương lần đầu tiên kể từ ngày 2 tháng 6, tăng lên 91%. Động lực này chủ yếu đến từ việc chỉ số biến động VIX và chênh lệch tín dụng (credit spreads) đang ở mức thấp nhất trong chu kỳ.