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美國銀行看好晶圓廠設備支出加速 點名四大半導體設備首選股
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根據美國銀行 (Bank of America) 分析師報告，隨著晶圓廠設備 (WFE) 支出呈現多年增強趨勢，半導體資本設備股正展現出極具吸引力的投資機會。
晶圓廠設備支出展望上修
報告指出，主要半導體公司近期已將其 2026 年度的 WFE 合計支出指引，從原先預估的約 1400-1450 億美元，上調至 1500-1600 億美元，相當於年增長 30%。
分析師預期，在記憶體升級、先進邏輯製程節點以及封裝技術實力的驅動下，這股增長動能將持續至 2027 年。儘管該類股近期股價經歷了 20% 至 40% 的回檔，但目前估值更具吸引力，其未來三年的預估本益成長比 (PEG) 約為 0.7 倍，鑑於未來獲利槓桿的持久性，此估值被視為便宜。
由下而上的市場共識預估顯示，WFE 支出在 2026 年至 2028 年可能分別達到 1560 億、2130 億及 2620 億美元。
Ad美銀點名四大首選股
美國銀行認為，以下四家公司處於有利位置，能從這波產業上升趨勢中獲益：
- 科林研發 (Lam Research, LRCX): 隨著製造複雜度增加，科林研發的價值捕獲能力也隨之提升。該公司在 NAND 領域是主要受惠者，掌握超過三分之二的轉換商機。在 DRAM 方面，其最新的 Akara 導體蝕刻設備正從環繞式閘極 (GAA) 晶圓代工應用擴展至先進 DRAM。此外，其客戶服務事業群年增長達 43%。
- 應用材料 (Applied Materials, AMAT): 應用材料在 DRAM 領域的曝險最高，而 DRAM 是 2026-2027 年 WFE 支出增長最快的領域。該公司在 DRAM 市場維持頂級市佔率，將直接受益於記憶體支出的加速。美國銀行給予其 720 美元的目標價。
- MKS 儀器 (MKS Instruments, MKSI): MKS 受惠於 WFE 和印刷電路板 (PCB) 複雜度提升的多重驅動因素，具備強大的每股盈餘槓桿效應。美國銀行基於其較高的利潤率，給予 500 美元的目標價。
- 泰瑞達 (Teradyne, TER): 該公司強勁的業績表現，證明了半導體領域測試密度正出現結構性提升。美國銀行認為其具備增長加速、市佔率提升潛力以及長期的機器人業務選項，因此給予 450 美元的目標價。