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半導体装置株、WFE投資加速でBofAが推奨銘柄を提示
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バンク・オブ・アメリカ（BofA）のアナリストは、WFE（ウェハ製造装置）への投資が複数年にわたって強化される見通しであることから、半導体製造装置セクターに魅力的な投資機会が生まれているとの見解を示した。
WFE市場の見通し上方修正
BofAのレポートによると、主要な半導体装置メーカーは2026年（暦年）のWFE投資見通しを、従来の約1400億〜1450億ドルから1500億〜1600億ドルに引き上げた。これは前年比30%の成長に相当する。
この投資拡大は2027年以降も続くと予想されており、主な牽引役はメモリーのアップグレード、先端ロジックノード、パッケージング技術の強化だという。市場コンセンサス予想では、WFE投資額は2026年に1560億ドル、2027年に2130億ドル、2028年には2620億ドルに達する可能性が示唆されている。
アナリストは、同セクターの株価が最近20%〜40%下落したことで、バリュエーションがより魅力的になったと指摘。今後3年間の予想PEGレシオ（株価収益成長率）は約0.7倍と、持続的な収益拡大が見込まれる中で割安と見なされている。
AdBofAが選ぶ注目銘柄
BofAは、この成長トレンドから特に恩恵を受けるとみられる複数の銘柄を推奨している。
- ラムリサーチ (LRCX): 製造プロセスの複雑化に伴い、同社の価値が高まっていると評価。特にNAND分野では変換機会の3分の2以上を占めるなど、圧倒的な地位を築いている。また、顧客サービス事業も前年同期比で43%成長した。
- アプライド・マテリアルズ (AMAT): 2026年から2027年にかけてWFE投資で最も成長が見込まれるDRAM分野へのエクスポージャーが最も高い。BofAは、同社の目標株価を720ドルとしており、これは2028年の予想株価収益率（PER）の36倍に基づいている。
- MKSインスツルメンツ (MKSI): WFEおよびプリント基板（PCB）の複雑化から恩恵を受け、高いEPS（1株当たり利益）の伸長が期待される。BofAは目標株価を500ドルに設定している。
- テラダイン (TER): 半導体におけるテスト工程の重要性が長期的に高まるという構造的なトレンドが追い風となっている。BofAは、2028年の非GAAPベースEPSに31倍のPERを適用し、目標株価を450ドルとしている。