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製藥業借助人工智慧和併購來應對3000億美元的專利危機
Summary
到 2030 年，隨著專利到期，製藥業可能面臨 3,000 億美元的收入損失，這促使製藥業進行策略轉型，轉向人工智慧驅動的藥物發現和收購，以推動成長。
全球製藥業正面臨一項關鍵挑戰：主要製藥商可能因2025年至2030年間專利到期而損失高達3000億美元的收入。 Investing.com 9月25日發布的分析報告指出，儘管存在結構性不利因素，但強勁的順風正在抵消這一影響，包括人工智慧加速藥物研發以及併購活動的激增。
專利懸崖迫在眉睫
該行業面臨的主要壓力是多款重磅藥物專利到期，這將使現有的收入來源面臨仿製藥的競爭。分析報告強調了多家大型製藥公司面臨的收入集中風險，其中默克公司的癌症治療藥物Keytruda被列為即將面臨專利到期的典型案例。
然而，以下幾個因素正在抵消這種壓力：
- 人工智慧加速：人工智慧正在大幅縮短藥物研發週期，從數年縮短至數月，從而降低研發成本並提高成功率。
- 併購活動：大型製藥公司正積極收購生技公司，以補充其藥物研發管線，為其註入有前景的新資產。
- 監管環境：據報道，美國食品藥物管理局 (FDA) 正在加快審批速度，與 2025 年相比，藥品定價壓力有所緩解，從而創造了更為有利的近期經營環境。
估價與市場風險
Ad儘管存在機遇，但該行業也面臨顯著的風險。估值已趨於過高，整個產業的本益比 (P/E) 處於較高水準。 Investing.com 的報告指出，默克公司過去 12 個月的本益比高達 116.5 倍，這可能是獲利扭曲的潛在跡象。
此外，美國藥品定價政策長期變化的風險仍然是投資者關注的焦點。任何不利的立法或監管變化都可能迅速導致整個行業的重新定價。
產業領導者聚焦
在這樣的產業格局中，有些公司脫穎而出。禮來公司 (LLY) 展現出令人矚目的成長勢頭，其營收預計將從 2021 財年的 283 億美元增長至 2025 財年的 652 億美元，幾乎翻了三倍，這主要得益於其 GLP-1 產品線的強勁表現。同期，其每股盈餘 (EPS) 也成長了近四倍，從 6.12 美元增至 22.95 美元。
相較之下，分析也指出，醫療保健分銷商麥克森公司 (MCK) 是一家能夠有效規避產業專利風險的公司。數據顯示，截至 9 月 25 日，其公允價值有 24.3% 的上漲空間。麥克森的商業模式建立在穩定的營收成長、積極的股票回購和持續的股息成長之上，儘管其淨利潤率結構性地較低，約為 1.2%。