อุตสาหกรรมยาเตรียมรับมือกับวิกฤตสิทธิบัตรมูลค่า 300 พันล้านดอลลาร์ ด้วยปัญญาประดิษฐ์และการควบรวมกิจการ

อุตสาหกรรมยาของโลกกำลังเผชิญกับความท้าทายครั้งสำคัญ เนื่องจากบริษัทยาชั้นนำหลายแห่งกำลังเผชิญกับช่องว่างรายได้ที่อาจสูงถึง 300 พันล้านดอลลาร์ จากการหมดอายุสิทธิบัตรระหว่างปี 2025 ถึง 2030 อุปสรรคเชิงโครงสร้างนี้กำลังถูกชดเชยด้วยปัจจัยสนับสนุนที่ทรงพลังหลายประการ ได้แก่ การค้นพบยาที่รวดเร็วขึ้นผ่านปัญญาประดิษฐ์ และการควบรวมกิจการที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ตามการวิเคราะห์เมื่อวันที่ 25 กันยายนโดย Investing.com

หน้าผาสิทธิบัตรที่กำลังจะมาถึง

แรงกดดันหลักต่ออุตสาหกรรมคือการสูญเสียสิทธิพิเศษสำหรับยาที่มียอดขายสูงหลายชนิด ทำให้รายได้ที่เคยมีอยู่ต้องเผชิญกับการแข่งขันจากยาสามัญ การวิเคราะห์เน้นย้ำถึงความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของรายได้ในบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่ง โดยยกตัวอย่างยา Keytruda สำหรับรักษาโรคมะเร็งของ Merck เป็นตัวอย่างที่โดดเด่นของยาที่กำลังเผชิญกับการหมดอายุสิทธิบัตรในอนาคต

อย่างไรก็ตาม มีหลายปัจจัยที่กำลังชดเชยแรงกดดันนี้:

• การเร่งความเร็วด้วย AI: ปัญญาประดิษฐ์กำลังลดระยะเวลาการค้นพบยาลงอย่างมาก จากหลายปีเหลือเพียงไม่กี่เดือน ลดต้นทุนการวิจัยและพัฒนา ในขณะเดียวกันก็เพิ่มอัตราความสำเร็จ

อย่างไรก็ตาม มีหลายปัจจัยที่กำลังชดเชยแรงกดดันนี้:

• การเร่งความเร็วด้วย AI: ปัญญาประดิษฐ์กำลังลดระยะเวลาการค้นพบยาลงอย่างมาก จากหลายปีเหลือเพียงไม่กี่เดือน ลดต้นทุนการวิจัยและพัฒนา ในขณะเดียวกันก็เพิ่มอัตราความสำเร็จ
• กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ: บริษัทเภสัชกรรมขนาดใหญ่กำลังเข้าซื้อกิจการบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพอย่างแข็งขัน เพื่อเติมเต็มกลุ่มผลิตภัณฑ์ยาของตนด้วยสินทรัพย์ใหม่ที่มีศักยภาพ
• สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ: มีรายงานว่าสำนักงานคณะกรรมการอาหารและยาของสหรัฐฯ (FDA) กำลังเร่งการอนุมัติ และแรงกดดันด้านราคายาลดลงเมื่อเทียบกับปี 2025 ทำให้สภาพแวดล้อมการดำเนินงานในระยะสั้นเอื้ออำนวยมากขึ้น

Ad

ความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าและตลาด

แม้จะมีโอกาส แต่ภาคส่วนนี้ก็เผชิญกับความเสี่ยงที่สำคัญ การประเมินมูลค่าสูงเกินไป โดยอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของภาคส่วนอยู่ในระดับสูง รายงานของ Investing.com ระบุว่าอัตราส่วน P/E ย้อนหลัง 12 เดือนของ Merck ที่ 116.5 เท่า เป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการบิดเบือนกำไร

นอกจากนี้ ความเสี่ยงในระยะยาวของการเปลี่ยนแปลงนโยบายด้านราคายาในสหรัฐฯ ยังคงเป็นข้อกังวลที่สำคัญสำหรับนักลงทุน การเปลี่ยนแปลงทางกฎหมายหรือกฎระเบียบที่ไม่พึงประสงค์ใดๆ อาจนำไปสู่การปรับราคาใหม่ทั่วทั้งภาคส่วนได้อย่างรวดเร็ว

เจาะลึกผู้เล่นสำคัญในอุตสาหกรรม

ในภาพรวมนี้ บริษัทบางแห่งโดดเด่นออกมา Eli Lilly (LLY) แสดงให้เห็นถึงเส้นทางการเติบโตที่น่าทึ่ง โดยคาดการณ์ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าจาก 28.3 พันล้านดอลลาร์ ในปีงบประมาณ 2021 เป็น 65.2 พันล้านดอลลาร์ ในปีงบประมาณ 2025 ซึ่งขับเคลื่อนโดยกลุ่มผลิตภัณฑ์ GLP-1 ที่ครองตลาด ในช่วงเวลาเดียวกัน กำไรต่อหุ้น (EPS) ก็เพิ่มขึ้นเกือบสี่เท่าจาก 6.12 ดอลลาร์ เป็น 22.95 ดอลลาร์

ในทางตรงกันข้าม การวิเคราะห์ยังเน้นย้ำถึงบริษัทจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ดูแลสุขภาพ McKesson (MCK) ในฐานะบริษัทที่ได้รับการปกป้องจากความเสี่ยงด้านสิทธิบัตรของอุตสาหกรรม ข้อมูลจากแหล่งข่าวระบุว่ามีมูลค่าเพิ่มขึ้น 24.3% จากมูลค่าที่แท้จริง ณ วันที่ 25 กันยายน โมเดลของ McKesson สร้างขึ้นจากการเติบโตของรายได้ที่มั่นคง การซื้อหุ้นคืนอย่างแข็งขัน และการเพิ่มเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ แม้ว่าจะดำเนินงานด้วยอัตรากำไรสุทธิที่ค่อนข้างต่ำประมาณ 1.2% ก็ตาม