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制药行业借助人工智能和并购应对3000亿美元的专利危机
Summary
到 2030 年，随着专利到期，制药行业可能面临 3000 亿美元的收入损失，这促使制药行业进行战略转型，转向人工智能驱动的药物发现和收购，以推动增长。
全球制药行业正面临一项关键挑战：主要制药商可能因2025年至2030年间专利到期而损失高达3000亿美元的收入。Investing.com 9月25日发布的一份分析报告指出，尽管存在结构性不利因素，但强劲的顺风正在抵消这一影响，其中包括人工智能加速药物研发以及并购活动的激增。
专利悬崖迫在眉睫
该行业面临的主要压力是多款重磅药物专利到期，这将使既有的收入来源面临仿制药的竞争。分析报告强调了多家大型制药公司面临的收入集中风险，其中默克公司的癌症治疗药物Keytruda被列为即将面临专利到期的典型案例。
然而，以下几个因素正在抵消这种压力：
- 人工智能加速：人工智能正在显著缩短药物研发周期，从数年缩短至数月，从而降低研发成本并提高成功率。
- 并购活动：大型制药公司正积极收购生物技术公司，以补充其药物研发管线，为其注入有前景的新资产。
- 监管环境：据报道，美国食品药品监督管理局 (FDA) 正在加快审批速度，与 2025 年相比，药品定价压力有所缓解，从而创造了更为有利的近期经营环境。
估值和市场风险
Ad尽管存在机遇，但该行业也面临着显著的风险。估值已趋于过高，整个行业的市盈率 (P/E) 处于较高水平。Investing.com 的报告指出，默克公司过去 12 个月的市盈率高达 116.5 倍，这可能是盈利扭曲的潜在迹象。
此外，美国药品定价政策长期变化的风险仍然是投资者关注的焦点。任何不利的立法或监管变化都可能迅速导致整个行业的重新定价。
行业领军企业聚焦
在这样的行业格局中，一些公司脱颖而出。礼来公司 (LLY) 展现出令人瞩目的增长势头，其营收预计将从 2021 财年的 283 亿美元增长至 2025 财年的 652 亿美元，几乎翻了三倍，这主要得益于其 GLP-1 产品线的强劲表现。同期，其每股收益 (EPS) 也增长了近四倍，从 6.12 美元增至 22.95 美元。
相比之下，分析还指出，医疗保健分销商麦克森公司 (MCK) 是一家能够有效规避行业专利风险的公司。数据显示，截至 9 月 25 日，其公允价值有 24.3% 的上涨空间。麦克森的商业模式建立在稳定的营收增长、积极的股票回购和持续的股息增长之上，尽管其净利润率结构性地较低，约为 1.2%。