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瑞銀下調Ormat Technologies評級，表示成長前景放緩，受此影響，Ormat Technologies股價下跌。
Summary
瑞銀將地熱能源公司Ormat Technologies的股票評級從“買入”下調至“中性”，指出該公司盈利前景下調，估值與同行持平，受此影響，該公司股價下跌。
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Background
週四，Ormat Technologies Inc.（NYSE：ORA）股價下跌3.4%，此前瑞銀分析師將該股評級從“買入”下調至“中性”，並大幅下調了目標股價。
評等下調理由
瑞銀分析師Jon Windham在致客戶的報告中指出，Ormat的獲利成長潛力在2028年之前有所下降，且估值倍數目前與同產業其他公司基本持平。瑞銀將Ormat的目標股價從先前的157美元大幅下調至100美元。
此次評級下調是在Ormat於9月8日投資者日發布修訂後的業績指引之後進行的。該公司將2028年調整後EBITDA運行率預期下調了3%，瑞銀指出，這意味著利潤率在2029年之前改善空間有限。
調整後的成長預測
瑞銀已根據新的業績展望調整了Ormat的財務模型，預計其成長速度將放緩。該銀行預測的主要調整包括：
Ad- 將2026-2030年儲存業務四年複合年均收入成長率（CAGR）從先前的32%下調至24%。
- 預計2027年調整後EBITDA成長率將放緩至9%，低於2026年預測的13%。
分析師寫道：「我們仍然預期ORA核心地熱業務將保持穩健的執行力。」然而，瑞銀預計「2029年之前獲利成長風險有限」。
估價與市場環境
瑞銀的報告指出，Ormat的股票目前以EV/EBITDA成長率衡量，與同業中位數大致一致。這表明市場已經消化了該公司預期的成長軌跡。因此，瑞銀認為該股目前的風險報酬比較為平衡。