Ormat Technologies Menurun Selepas Penurunan Taraf UBS Memetik Tinjauan Pertumbuhan yang Lebih Perlahan

Saham Ormat Technologies Inc. (NYSE:ORA) jatuh 3.4% dalam dagangan Khamis selepas penganalisis di UBS menurunkan taraf saham kepada Neutral daripada Beli dan mengurangkan sasaran harga mereka dengan ketara.

Rasional Penurunan Harga

Dalam nota kepada pelanggan, penganalisis UBS, Jon Windham, memetik potensi peningkatan pendapatan yang berkurangan sehingga 2028 dan gandaan penilaian yang kini sebahagian besarnya selaras dengan rakan sejawat industri. Bank itu menurunkan sasaran harganya pada saham Ormat kepada $100 daripada $157 sebelumnya.

Penurunan harga itu mengikuti panduan semakan Ormat sendiri yang dikeluarkan semasa hari pelaburnya pada 8 September. Syarikat itu menurunkan ramalan kadar larian EBITDA terlaras 2028 sebanyak 3%, yang dinyatakan oleh UBS membayangkan peningkatan margin terhad sehingga 2029.

Ramalan Pertumbuhan Semakan

UBS telah melaraskan model kewangannya untuk Ormat berdasarkan tinjauan baharu, menjangkakan kelembapan dalam pertumbuhan. Perubahan utama pada ramalan bank termasuk:

Ad

• Pengurangan kadar pertumbuhan pendapatan tahunan kompaun empat tahun (CAGR) segmen storan untuk 2026-2030 kepada 24% daripada 32% sebelumnya.
• Jangkaan bahawa pertumbuhan EBITDA terlaras 2027 akan menurun kepada 9%, turun daripada 13% yang diramalkan pada 2026.

"Kami terus menjangkakan pelaksanaan yang kukuh dalam perniagaan geoterma teras ORA," tulis penganalisis itu. Walau bagaimanapun, UBS menjangkakan "risiko kenaikan pendapatan terhad sehingga 2029E."

Penilaian dan Konteks Pasaran

Nota UBS menyatakan bahawa saham Ormat kini didagangkan secara meluas selaras dengan median kumpulan rakan sebaya berdasarkan EV/EBITDA-kepada-pertumbuhan. Ini menunjukkan pasaran telah menetapkan harga dalam trajektori pertumbuhan syarikat yang dijangkakan. Akibatnya, UBS kini melihat profil risiko-ganjaran saham sebagai seimbang pada tahap semasa.