Cổ phiếu Ormat Technologies giảm giá sau khi UBS hạ xếp hạng tín nhiệm do triển vọng tăng trưởng chậm lại.

Cổ phiếu của Ormat Technologies Inc. (NYSE:ORA) giảm 3,4% trong phiên giao dịch hôm thứ Năm sau khi các nhà phân tích tại UBS hạ xếp hạng cổ phiếu xuống mức Trung lập từ mức Mua và cắt giảm đáng kể mục tiêu giá.

Lý do hạ xếp hạng

Trong một ghi chú gửi khách hàng, nhà phân tích Jon Windham của UBS đã viện dẫn tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận giảm sút đến năm 2028 và hệ số định giá hiện nay phần lớn phù hợp với các công ty cùng ngành. Ngân hàng này đã cắt giảm mục tiêu giá cổ phiếu của Ormat xuống còn 100 đô la từ mức 157 đô la trước đó.

Việc hạ xếp hạng diễn ra sau khi Ormat tự điều chỉnh hướng dẫn được đưa ra trong ngày hội nhà đầu tư vào ngày 8 tháng 9. Công ty đã hạ dự báo tốc độ tăng trưởng EBITDA điều chỉnh năm 2028 xuống 3%, điều mà UBS lưu ý ngụ ý sự cải thiện biên lợi nhuận hạn chế cho đến năm 2029.

Dự báo tăng trưởng được điều chỉnh

UBS đã điều chỉnh các mô hình tài chính của mình đối với Ormat dựa trên triển vọng mới, dự đoán sự tăng trưởng chậm lại. Những thay đổi chính trong dự báo của ngân hàng bao gồm:

Ad

• Giảm tốc độ tăng trưởng doanh thu kép hàng năm (CAGR) của phân khúc lưu trữ trong bốn năm 2026-2030 xuống còn 24% từ mức 32% trước đó.
• Dự kiến tăng trưởng EBITDA điều chỉnh năm 2027 sẽ giảm xuống còn 9%, giảm so với mức 13% dự báo năm 2026.

"Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng vào sự thực hiện vững chắc trong hoạt động kinh doanh địa nhiệt cốt lõi của ORA," nhà phân tích viết. Tuy nhiên, UBS dự đoán "rủi ro tăng trưởng lợi nhuận hạn chế cho đến năm 2029E."

Định giá và Bối cảnh Thị trường

Bản ghi chú của UBS cho biết cổ phiếu của Ormat hiện đang được giao dịch tương đương với mức trung bình của nhóm các công ty cùng ngành dựa trên tỷ lệ EV/EBITDA trên tăng trưởng. Điều này cho thấy thị trường đã định giá quỹ đạo tăng trưởng dự kiến của công ty. Do đó, UBS hiện đánh giá hồ sơ rủi ro-lợi nhuận của cổ phiếu là cân bằng ở mức hiện tại.