यूबीएस द्वारा धीमी विकास संभावना का हवाला देते हुए रेटिंग घटाने के बाद ओरमैट टेक्नोलॉजीज के शेयरों में गिरावट आई।

गुरुवार के कारोबार में ओरमैट टेक्नोलॉजीज इंक. (NYSE:ORA) के शेयरों में 3.4% की गिरावट आई, क्योंकि यूबीएस के विश्लेषकों ने स्टॉक की रेटिंग को बाय से घटाकर न्यूट्रल कर दिया और इसके प्राइस टारगेट में काफी कटौती कर दी।

रेटिंग में गिरावट का कारण

ग्राहकों को भेजे गए एक नोट में, यूबीएस के विश्लेषक जॉन विंडहैम ने 2028 तक आय में संभावित वृद्धि में कमी और मूल्यांकन मल्टीपल्स का हवाला दिया, जो अब काफी हद तक उद्योग के समकक्षों के अनुरूप हैं। बैंक ने ओरमैट के स्टॉक के प्राइस टारगेट को पिछले $157 से घटाकर $100 कर दिया।

यह गिरावट ओरमैट द्वारा 8 सितंबर को अपने निवेशक दिवस के दौरान जारी किए गए संशोधित मार्गदर्शन के बाद हुई है। कंपनी ने अपने 2028 के समायोजित EBITDA रन-रेट पूर्वानुमान को 3% कम कर दिया है, जिसके बारे में यूबीएस ने कहा कि इसका मतलब 2029 तक मार्जिन में सीमित सुधार है।

संशोधित विकास पूर्वानुमान

यूबीएस ने विकास में मंदी की आशंका जताते हुए, नए दृष्टिकोण के आधार पर ओरमैट के लिए अपने वित्तीय मॉडल को समायोजित किया है। बैंक के पूर्वानुमान में प्रमुख बदलावों में शामिल हैं:

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• भंडारण खंड की 2026-2030 के लिए चार-वर्षीय चक्रवृद्धि वार्षिक राजस्व वृद्धि दर (CAGR) में पहले के 32% से घटकर 24% की कमी।
• यह अनुमान कि 2027 में समायोजित EBITDA वृद्धि दर 2026 के पूर्वानुमानित 13% से घटकर 9% हो जाएगी।

विश्लेषक ने लिखा, "हम ORA के मुख्य भूतापीय व्यवसाय में ठोस प्रदर्शन की उम्मीद करते हैं।" हालांकि, UBS का अनुमान है कि "2029 के अंत तक आय में वृद्धि की संभावना सीमित है।"

मूल्यांकन और बाजार संदर्भ

UBS के नोट में कहा गया है कि Ormat का स्टॉक अब EV/EBITDA-से-विकास के आधार पर समकक्ष समूह के औसत के लगभग बराबर कारोबार कर रहा है। इससे पता चलता है कि बाजार ने कंपनी की अपेक्षित विकास गति को पहले ही ध्यान में रख लिया है। परिणामस्वरूप, यूबीएस अब मौजूदा स्तरों पर शेयर के जोखिम-लाभ अनुपात को संतुलित मानता है।