摩根士丹利：AI有望為美國房貸再融資市場挹注數千億美元

根據投資銀行摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師的最新報告，人工智慧（AI）有望透過消除現有障礙，為高達 14 兆美元的美國房貸市場，在再融資（refinancing）領域額外創造數千億美元的龐大商機。

AI 如何顛覆房貸流程

報告指出，目前許多屋主因再融資過程繁瑣複雜而卻步，AI 技術的導入能有效降低這些「摩擦成本」。摩根士丹利認為，AI 幾乎可以改善房貸流程的每一個環節，而借款人將是推動這項技術普及的關鍵催化劑。

在購屋階段，AI 可以優化房貸產品的推薦，從而提高購屋者的負擔能力並擴大信貸管道。這不僅可能帶來更穩定的房屋銷售量，長期來看甚至有助於提升擁房率，但報告也提醒，這可能伴隨著潛在違約率升高的風險。

市場的雙面刃效應

摩根士丹利分析師提出一個關鍵觀點：AI 對再融資流程的優化，將使傳統的 30 年期固定利率房貸，變得更像是一種「只會向下浮動」的利率產品。這意味著屋主可以輕易地在利率走低時進行再融資，享受更低的月付金。

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然而，這種便利性也帶來了顯著的副作用。當市場利率上升時，持有低利率房貸的屋主將更沒有意願出售房屋，這將極大化房市的「鎖定效應」（lock-in effect），可能導致市場上的待售房屋數量減少，進而抑制利率上升期間的交易量。

另一方面，當市場普遍處於有效最低利率時，屋主透過房屋淨值提取資金的機會將會增加。這包括透過現金再融資（cash-out refinancing）、封閉式第二順位抵押貸款或房屋淨值信貸額度（HELOC）等方式來活用資產。

對房屋供應面的潛在助益

除了影響需求端，AI 工具也有潛力協助房屋建商。報告稱，AI 可以幫助建商更有效率地應對地方性的建築法規障礙，從而促進新屋的供給量。此一趨勢與美國《21世紀住房之路法案》（21st Century ROAD to Housing Act）的目標一致，該法案旨在減少分區限制、法規成本和延誤等營建阻礙。