摩根士丹利：人工智能有望为美国抵押贷款再融资市场增加数千亿美元

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师在一份报告中指出，人工智能(AI)技术有望通过消除当前阻碍房主进行再融资的障碍，为规模达 14万亿美元 的美国抵押贷款市场增加数千亿美元的再融资交易量。

AI如何重塑再融资市场

该投资银行认为，人工智能几乎可以改善抵押贷款流程的每一个环节。报告特别强调，借款人将是推动这项技术普及的“一个未被充分认识的催化剂”。

摩根士丹利分析称，AI对再融资流程的优化，将使传统的30年期固定利率抵押贷款转变为一种“只降不升”的浮动利率产品。这意味着当利率下降时，房主可以轻松地进行再融资以锁定更低的利率，从而使整个抵押贷款市场始终处于其“有效利率下限”，最大化了利率上升时的“锁定效应”。

对房地产市场的深远影响

这种转变将对房地产市场产生复杂影响。摩根士丹利指出，一方面，AI优化购房过程中的抵押贷款产品，可以提高购房者的负担能力并拓宽信贷渠道，这可能带来更高的稳态房屋销售量和住房自有率。

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但另一方面，当抵押贷款利率上升时，由于房主已被锁定在历史低位利率，他们出售房屋的意愿会降低，从而导致销售量下滑。此外，报告也警示，更便捷的信贷获取可能导致更高的潜在违约率。

新的机遇与挑战

报告进一步分析，当一级抵押贷款市场接近其有效最低利率时，房主的股权提取机会将变得更加普遍。这可能以第一留置权现金再融资，或通过AI识别可负担的封闭式第二留置权贷款及房屋净值信贷额度(HELOC)等形式出现。

在供应端，摩根士丹利表示，AI工具还可以帮助住宅建筑商更有效地应对地方监管障碍，从而促进住房产量的增加。这与旨在减少分区限制和监管成本的《21世纪住房之路法案》(21st Century ROAD to Housing Act)等政策目标相符。