穆迪將 Bending Spoons 的評級上調至 Ba3，理由是其規模和 IPO 靈活性。

穆迪評級將 Bending Spoons S.p.A. 的長期企業家族評級從 B1 上調至 Ba3，理由是該公司規模擴大、業務多元化以及財務靈活性增強。穆迪同時維持了這家科技公司的穩定展望。

評等上調理由

穆迪指出，此次評級上調反映了幾項關鍵進展。該公司在執行其以收購為主導的成長策略所產生的協同效應方面表現出色。其近期完成的首次公開發行 (IPO) 提高了透明度，並為其進入公開股權市場融資以支持未來的交易提供了管道。

近期及即將完成的收購，包括對 Tractive、Airtable 和 Miro 的收購，顯著提升了 Bending Spoons 的財務規模。穆迪指出，截至 2026 年 6 月的過去十二個月的考試數據如下：

• 備考收入已增加至 39 億美元。
• 穆迪調整後的 EBITDA 預計約為 13 億美元。

財務狀況及展望

儘管採取了積極的收購策略，Bending Spoons 的穆迪調整後槓桿率仍保持穩定，為 4.7 倍。評級機構預計，隨著公司從近期收購中實現成本協同效應以及重組成本的降低，其槓桿率將有顯著的內生性改善潛力。

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穆迪表示，預計 Bending Spoons 將成功整合其新業務，這與公司以往的業績表現一致。雖然進一步的債務融資收購被認為極有可能，但穆迪認為，該公司已證明的整合目標公司的能力可以降低執行風險。

具體評級行動

週三的評級行動包括多項評級上調：

• 企業家族評級：由 B1 上調至 Ba3。
• 違約機率評級：由 B1-PD 上調至 Ba3-PD。
• 擔保優先定期貸款：評級由B1上調至Ba3。此次評級上調適用於Bending Spoons US Inc.於2031年到期的貸款，包括一筆2.5億歐元的等值貸款和一筆7.5億美元的可互換附加貸款。

根據近期交易情況，Bending Spoons將持有約4.93億美元現金，並可使用約19億美元的未提取循環信貸額度。穆迪預計其調整後自由現金流將保持穩健的正值，足以滿足未來的現金需求，包括2027-2028年期間的大量定期貸款攤銷。