Moody's nâng hạng tín nhiệm của Bending Spoons lên Ba3, viện dẫn quy mô và sự linh hoạt trong việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO).

Moody's Ratings đã nâng hạng tín nhiệm dài hạn của Bending Spoons S.p.A. lên Ba3 từ B1, với lý do quy mô mở rộng, hồ sơ kinh doanh đa dạng và tính linh hoạt tài chính được tăng cường của công ty. Cơ quan xếp hạng cũng duy trì triển vọng ổn định cho công ty công nghệ này.

Lý do nâng hạng

Theo Moody's, việc nâng hạng phản ánh một số diễn biến quan trọng. Công ty đã chứng minh được thành tích mạnh mẽ trong việc thực hiện các lợi ích cộng hưởng từ chiến lược tăng trưởng dựa trên việc mua lại. Việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) gần đây đã cải thiện tính minh bạch và cung cấp quyền tiếp cận thị trường vốn cổ phần công khai để tài trợ cho các thương vụ trong tương lai.

Các thương vụ mua lại gần đây và đang chờ xử lý, bao gồm Tractive, Airtable và Miro, đã thúc đẩy đáng kể quy mô tài chính của Bending Spoons. Moody's lưu ý các số liệu giả định sau đây trong mười hai tháng qua kết thúc vào tháng 6 năm 2026:

• Doanh thu giả định đã tăng lên 3,9 tỷ đô la.
• EBITDA được Moody's điều chỉnh ước tính khoảng 1,3 tỷ đô la.

Tình hình Tài chính và Triển vọng

Mặc dù theo đuổi chiến lược mua lại mạnh mẽ, tỷ lệ đòn bẩy được Moody's điều chỉnh của Bending Spoons vẫn duy trì ổn định ở mức 4,7 lần. Cơ quan xếp hạng dự đoán tiềm năng cải thiện đáng kể về tỷ lệ đòn bẩy tự nhiên khi công ty đạt được hiệu quả về chi phí từ các thương vụ mua lại gần đây và chi phí tái cấu trúc giảm.

Ad

Moody's cho biết họ kỳ vọng Bending Spoons sẽ tích hợp thành công các doanh nghiệp mới, phù hợp với hiệu quả hoạt động trong quá khứ. Mặc dù các thương vụ mua lại được tài trợ bằng nợ tiếp theo được coi là rất có khả năng xảy ra, cơ quan này tin rằng khả năng đã được chứng minh của công ty trong việc tích hợp các mục tiêu sẽ giảm thiểu rủi ro thực hiện.

Các Hành động Xếp hạng Cụ thể

Hành động xếp hạng vào thứ Tư bao gồm một số nâng hạng:

• Xếp hạng Gia đình Doanh nghiệp: Nâng hạng từ B1 lên Ba3.
• Xếp hạng Xác suất Vỡ nợ: Nâng hạng từ B1-PD lên Ba3-PD.
• Các Khoản Vay Có Bảo Đảm Cao Cấp: Nâng hạng từ B1 lên Ba3. Điều này áp dụng cho các khoản vay đáo hạn năm 2031 do Bending Spoons US Inc. phát hành, bao gồm khoản tương đương 250 triệu euro và khoản bổ sung có thể hoán đổi trị giá 750 triệu đô la.

Sau các giao dịch gần đây, Bending Spoons sẽ nắm giữ khoảng 493 triệu đô la tiền mặt và có quyền sử dụng hạn mức tín dụng quay vòng chưa được sử dụng hoàn toàn khoảng 1,9 tỷ đô la. Moody's dự báo dòng tiền tự do điều chỉnh tích cực mạnh mẽ, mà họ cho là đủ để đáp ứng các nhu cầu tiền mặt sắp tới, bao gồm cả việc trả nợ vay dài hạn đáng kể trong giai đoạn 2027-2028.