Moody's menaikkan peringkat Bending Spoons menjadi Ba3 dengan alasan skala perusahaan dan fleksibilitas IPO.

Moody's Ratings telah menaikkan peringkat keluarga korporasi jangka panjang Bending Spoons S.p.A. menjadi Ba3 dari B1, dengan alasan peningkatan skala perusahaan, profil bisnis yang terdiversifikasi, dan fleksibilitas keuangan yang lebih baik. Lembaga pemeringkat tersebut juga mempertahankan prospek stabil untuk perusahaan teknologi ini.

Alasan Peningkatan Peringkat

Peningkatan peringkat ini mencerminkan beberapa perkembangan penting, menurut Moody's. Perusahaan telah menunjukkan rekam jejak yang kuat dalam mengeksekusi sinergi dari strategi pertumbuhan yang dipimpin oleh akuisisi. Penawaran umum perdana (IPO) baru-baru ini telah meningkatkan transparansi dan memberikan akses ke pasar ekuitas publik untuk mendanai kesepakatan di masa mendatang.

Akuisisi baru-baru ini dan yang sedang berlangsung, termasuk Tractive, Airtable, dan Miro, telah secara signifikan meningkatkan skala keuangan Bending Spoons. Moody's mencatat angka pro forma berikut untuk dua belas bulan terakhir yang berakhir pada Juni 2026:

• Pendapatan pro forma telah meningkat menjadi $3,9 miliar.
• EBITDA yang disesuaikan Moody's diperkirakan sekitar $1,3 miliar.

Kesehatan dan Prospek Keuangan

Meskipun strategi akuisisi yang agresif, rasio utang terhadap EBITDA Bending Spoons yang disesuaikan Moody's tetap stabil di 4,7x. Lembaga pemeringkat mengantisipasi potensi signifikan untuk peningkatan rasio utang secara organik seiring perusahaan menyadari sinergi biaya dari akuisisi baru-baru ini dan penurunan biaya restrukturisasi.

Ad

Moody's menyatakan bahwa mereka mengharapkan Bending Spoons untuk berhasil mengintegrasikan bisnis barunya, konsisten dengan kinerja masa lalunya. Meskipun akuisisi yang didanai utang lebih lanjut dianggap sangat mungkin, lembaga tersebut percaya bahwa kemampuan perusahaan yang telah terbukti untuk mengintegrasikan target mengurangi risiko pelaksanaan.

Tindakan Pemeringkatan Spesifik

Tindakan pemeringkatan pada hari Rabu mencakup beberapa peningkatan:

• Peringkat Keluarga Korporasi: Ditingkatkan menjadi Ba3 dari B1.
• Peringkat Probabilitas Gagal Bayar: Ditingkatkan menjadi Ba3-PD dari B1-PD.
• Pinjaman Berjangka Senior Terjamin yang Didukung: Peringkat ditingkatkan menjadi Ba3 dari B1. Ini berlaku untuk pinjaman jatuh tempo pada tahun 2031 yang diterbitkan oleh Bending Spoons US Inc., termasuk setara €250 juta dan tambahan yang dapat dipertukarkan sebesar $750 juta.

Secara pro forma untuk transaksi baru-baru ini, Bending Spoons akan memiliki sekitar $493 juta dalam bentuk tunai dan memiliki akses ke fasilitas kredit bergulir yang belum ditarik sepenuhnya sekitar $1,9 miliar. Moody's memproyeksikan arus kas bebas yang disesuaikan positif yang solid, yang dianggap cukup untuk menutupi kebutuhan kas yang akan datang, termasuk amortisasi pinjaman berjangka yang signifikan pada periode 2027-2028.